ETD發行與持有之優劣風險 - 投資

各位投資先進午安

在撇除公司清算之風險下
（投資個別公司本皆有倒閉疑慮，雖有受償先後次序可探討風險高低，然非本文重點）

因ETD票面利率普遍高於公司債或一般債券

公司會考量發行ETD而非公司債之原因，是否即在於「遞延付息」之條款效果？

想法在於公司債需定期付息不得遲延，否則違約可能重挫公司信用與股價

但公司對於ETD本來就可以合法運用遞延條款延後付息，最長更可至五年

啟動遞延對於股價與信用應不至於受太大衝擊，唯一衝擊應該是在ETD之市場價格。


如此推論，淺見認為投資人縱使以折價持有ETD

最大的風險可能在於公司公布暫停支付利息五年，同時市場獲悉消息後大幅跌價

縱使公司體質尚可，資金亦因跌價而被套住無法轉換至其他標的

而需承受停止付息期間公司營運變動之高度不確定性


亦或此時會認為反而因跌價而產生好買點？


不知板友們對於遞延支付利息條款之於投資風險，有何不一樣的見解可供參考
歡迎指教


--