DRAM產業的前景 - 股票

※ 引述《hkmu (..)》之銘言：
: 2.整個DRAM產業的問題在於：你絕對不能不玩，不玩＝虧錢。這是製程的問題。
: 今天如果經營某間公司，如果我預期產業前景不好，我可以選擇不擴廠、不增
: 設生產線，維持目前的現金流量就好。偏偏DRAM不能這麼搞。
: 推 burnoutman:當然可以不玩 台灣不玩 韓國獨霸... 不符合賽局 09/25 10:39
: → burnoutman:最好是系統廠注資予DRAM廠 走群創模式 09/25 10:40
這邊我沒有說清楚，DRAM真的是很特別的產業。

我提到DRAM有關製程，是指如果DRAM廠可以update製程，關鍵在於可以降低成本。
現在的問題就在於：

1. update製程要花很多錢。
2. DRAM價格已經跌破現金成本，等於賣一顆就賠一顆。

尤其是第二個問題特別嚴重。廠商花了一堆錢來update製程，結果商品價格僅能
維持營運成本，而無法cover機器設備的折舊成本。新廠要提列折舊、舊廠也要提，
如果把舊廠賣掉，可能還有資產減損的疑慮，這就是台灣DRAM廠目前的困境。

所以基於以上理由，廠商寧可不update製程，一則沒錢、一則風險太大。

造成這樣的原因，還是來自於景氣循環的問題。當景氣大好的時候，廠商擴廠，但
擴廠速度又跟不上需求，所以營業利益大增；等到廠建完了，景氣高峰也剛好就結
束了，價格就開始狂跌，然後就開始賠錢了。

提到群創模式，問題是誰能像它一樣有這麼好命獲得系統廠的挹注？況且，現在友
達、奇美都自身難保了，能注資多少？群創獲得注資而成長，那已經是過去式了。

未來的DRAM絕對是韓國三星獨大，因為他們有錢，所以還可以在幾個月前宣布增加
資本支出。

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