Dram價格Q3鬆動 宜鼎力拼本季持穩表現 - 股票

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DRAM/Flash價格Q3鬆動 宜鼎力拼本季持穩表現
2018-07-24 萬惠雯

記憶體模組廠商宜鼎(5289)上半年營收年成長逾33%，展望第三季，目前看來市況
需求估與上季持平，但整體上游DRAM/flash市場價格略有鬆動現象，宜鼎則與客戶溝通盡量維持
價格穩定，並持續佈局物聯網/AI等新領域。而以第二季獲利來說，第二季宜鼎營收小增
，但成本費用則會因新廠量產、電腦展以及未分配盈餘課稅等因素而較上季提升。

以第二季來說，宜鼎第二季營收小增，季增1.79%，但主要因為第一季營運比預期的好，
所以第二季比較持平，但因為新廠量產後開始提列折舊以及宜蘭新廠新同仁的
教育訓練、Computex展覽等等，對成本以及製造費用將會增加，雖有匯兌利益，但考量到
第二季未分配盈餘課稅影響，法人估，第二季的獲利比第一季減少。

展望第三季，目前市況需求持平，但價格上，DRAM在價格維持高檔強勢數季後，第三季有
小降價的壓力，價格有點鬆動，Flash在TLC開始量產後，雖不至於影響到SLC市場，但對
MLC也有降價的干擾，故第三季DRAM/flash價格都有壓力，宜鼎則與客戶溝通，盡
量維持價格的穩定。

以今年來說，由於客戶需求穩定，宜鼎預估今年各季的營收波動幅度不大，上下
半年也是約5:5看待，但公司已在加強佈局未來的新興應用市場，如物聯網、AI等領域
。

另一方面，宜鼎今年也定調將以軟硬整合為發展重點，持續開發自家的管理平台，近期再
推出數據加密技術TCG Opal 2.0專屬管理軟體iOpal，可適用於宜鼎多種強固型2.5吋與
1.8吋SSD，包括M.2、mSATA、SATA Slim的3MG2-P系列，提供軟硬整合資安儲存方案，滿
足來自伺服器、網路通訊、資料中心、監控系統、航太等，各種企業與政府對於資料安全
的嚴苛需求。

宜鼎宜蘭新廠自第二季產能開出，第一階段建置4條生產線，月產能可達600K，新廠已慢
慢增加產能中，未來將把部分外包業務收回，新產能將會在第三季有比較大的成長力道。

3.心得/評論：
最近新聞都講:宜蘭廠產能開出=營收噴噴=獲利噴噴=PE還低快買
只有這則比較保守
實際也是月營收站不上Q1的單月7億，5.6月還連續月減。
18年Q2毛利率創2013以來新低，這幾個月也一路盤
最近好像要炒起來，到底該多還是空呢~

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