Core PCE 2月數值公布4.7% - 股票QA

※ 引述《pacity ()》之銘言：
: 最近新聞報導美國CPI、PCE公布的數據稍高於預期，
: 搭配最近漲多回檔，沒投票權的鷹派紛紛出場喊價，
: 所以版上又開始出現大量空頭言論，
: 有自己的多空論點和投資邏輯，看多看空皆可，
: 我也來分享一下小韭的看法。
: 2021-2022的高通膨起源，從各方面資料來看主要三個
: 1.烏俄戰爭
: 2.新冠疫情
: 3.美中爭霸
: 1.烏俄戰爭，經過一年，現在已經走到要掀底牌的地步了
: 對大宗原物料的影響也越來越不顯著，石油和天然氣為代表
: 2.新冠疫情，導致生產的停頓與運輸的中止，帶動物價的上漲，
: 這部分是當初FED主要的觀點，
: 疫情已經幾乎解封，
: 換句話說，且現在這個時刻，美國史上最佳的就業勞動力，
: 應可進一步幫助通膨的降溫，而不是大家擔心的薪資螺旋
: 3.美中爭霸，造成的是友岸生產、供應鏈分散，
: 過去10年，中國生產力崛起，真的是全球化、低通膨的功臣，
: 但成也蕭何，敗也蕭何，
: 但霸權爭奪既然已經走到這地步，供應鏈成本的上升已是勢在必行。
: 綜合以上，二多一空，
: 再搭配美國強勁的就業人口與消費動能，
: 中國現在也重新回歸救經濟的主軸，
: 日本繼續寬鬆，歐洲也重返榮景 (歐洲PMI上升至52.3)
: 再搭配近日最熱門的議題: open AI，
: 已經帶動很多股票創2020年以來的新高點，
: 當AI的投資潮再次動帶鉅額投資生產力崛起時，看前幾天NV對AI的吹捧
: 等到AI與自動化的結合能夠夠進一步商轉時，
: 人類的生產力將又往前邁進一大步，
: 因此以長線3-5年的角度，
: 現在對我小韭來說，仍是值得投資的時刻，尤其當市場有較大回檔修正時，
: 侷限在現在的通膨數據略高於預期，
: 我覺得是蠻可惜的，分享一點看法。
講那麼多，其實通膨就是錢印太多，
其餘的因素雖然也有影響，但根源還是錢。
如果單純是你列表的原因，根本不需要QT。
https://i.imgur.com/KydMtlH.jpg
從上圖不難看出疫情期間到底印多少錢。

此外美國就業是結構性的問題，
就業力最強的時刻，失業率卻最低。
代表市場很缺人力資源，
再配合物價上漲趨勢若未被壓抑。
下一步就會是薪資與物價的螺旋競逐。

現在其實應該被正視的問題是，
我們都知道低利環境有助於經濟成長，
在快速調升利率之後，隨時間流逝，
利率造成的壓力會逐步顯現。
我們其實正要面對利率調升後最後一段路：
與衰退的直球對決。
去年都是在「預期」
今年就是看衰退的實際情況。
現在市場熱絡一樣還是因為錢還是很多。
美國QT的太慢，中日的放水。
都是目前市場不斷出現迷因股的原因。
不幸的是，資本市場越熱，通膨黏度越高。
越是這種時候越應該要清醒。
我認為接下來要做的是資金謹慎調控，
等待好的價值股在對的時間進行長期配置。


有關推文大家一起討論的通膨其他因素。
我想用簡單的供需機制去思考。
以下觀點都是用全球的角度去思考。
目前各國經濟還是相當全球化。
若是全球供需總數是平衡的，
在交通運輸沒中斷下，即使採取脫鉤。
供應鏈最終還是會重回軌道，
只是供需雙方組合會有所變動，
其中需要的代價就是時間與運輸成本上升。
也就是說，只要把地球看成一個整體。
其實供應鏈的影響只是一時的。

貨幣與財貨間的關係也是一種供需。
貨幣濫發則財貨價格上升
貨幣短缺則財貨價格下滑
如果上述狀態是長期的，就是通膨與通縮。

而近兩年我們看到的事實是，
全球供需是受到運輸與戰爭影響，
但已經逐步調節。
但貨幣卻明顯可以看到各國都在印鈔。
如果QE沒有代價，誰想QT和升息？
至於日本為啥放水起不來？
可以去參考央行在99年的討論。
https://i.imgur.com/902jYue.jpg
如果寬鬆與通膨無關，那土耳其是在？

當然這是我個人的想法分享，
歡迎一起做正向討論。


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