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Black-Scholes公式的利率(r)該怎麼訂定? - 期貨

Cara avatarCara · 2013-06-19

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目前進行的初步研究還算OK，
GARCH預測的波動度帶入BS公式可以估得更準。
可是...上台報告的時候老師質疑我們的利率不正確。

如果是一個月後到期的買權，
要代入BS公式的r可以選擇下列這網站列出的利率嗎？
http://www.cbc.gov.tw/sp.asp?xdurl=banking/rates_04.asp&ctNode=371
我們代入公式的利率是一個月期：0.88(年息百分比率)。

該代入什麼樣的利率才是正確的做法？


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All Comments

Madame avatarMadame2013-06-21
通常都是以一年期年利率計算 不得已才可以用"年化利率"
去算 你用1個月去算表示已經年化了 雖然可以接受
Yedda avatarYedda2013-06-22
但有1年期的會更好
Andy avatarAndy2013-06-27
至於為什麼會這樣 關鍵在於使用無風險利率
James avatarJames2013-06-28
1月期年化後的銀行利率與實際上的年報酬率有利差風險
Skylar DavisLinda avatarSkylar DavisLinda2013-07-03
^^^^^^無風險利率
Belly avatarBelly2013-07-05
最好是用一年期利率...利率是該金融機構組合OP的資金成本
Faithe avatarFaithe2013-07-07
最好就是短期利率或是option存續期間的利率 1M或3M才合理
Faithe avatarFaithe2013-07-08
這東西沒有標準答案 r只是riskless的東西
一般金融機構玩的都是債券
Sierra Rose avatarSierra Rose2013-07-09
櫃買中心的零息公債殖利率或許是好選擇，較符合無風險的
Bethany avatarBethany2013-07-10
定義，五大銀行風險雖低，但還是政府公債接近無風險。
Emily avatarEmily2013-07-13
如果教授再刁一點，問國家風險怎麼辦？ 就翻桌了><
Regina avatarRegina2013-07-16
如果依理論的角度，我認為你的GARCH是採多長期間的波
Joseph avatarJoseph2013-07-19
動率，就採多長期間的無風險利率，當然這也跟選擇權到
期期間也要ㄧ致。
Freda avatarFreda2013-07-21
補充一下BS無風險利率，一定是年化利率，裡面的exp(-rdt)
Hedda avatarHedda2013-07-24
r就是要代年化利率。
Daph Bay avatarDaph Bay2013-07-25
刁這種東西挺無聊的, 以T=1M而言 代一月期定存並沒有啥問題
Elma avatarElma2013-07-26
實務上公司可能會用本身的fund cost 當成參數
Harry avatarHarry2013-07-28
刁這種東西蠻無聊+1 每個人的model不一樣 可以選用不同
的利基
Todd Johnson avatarTodd Johnson2013-07-31
最好是選利率無聊啦 1D 1M 3M 1Y 5Y 10Y 20Y 30Y那麼多種
在金融業你去跟主管說選利率很無聊試試看
Emma avatarEmma2013-08-02
利率也會跳 OP的精神在於組合的那一瞬間是完全無風險的
Skylar DavisLinda avatarSkylar DavisLinda2013-08-03
那你就要確定你借錢->還錢的時間點之間的利率是確定的
Suhail Hany avatarSuhail Hany2013-08-07
OP的精神都出來了...囧 別忘了BS還是從CPAM衍生出來的
CAPM
Agnes avatarAgnes2013-08-12
實務上r的選擇有很多考量 但絕對不是說這沒差
Necoo avatarNecoo2013-08-12
市場無風險利率一般就參考公債的殖利率曲線 台灣是有些畸形
Gilbert avatarGilbert2013-08-16
樓上版主
Xanthe avatarXanthe2013-08-17
正妹
Eden avatarEden2013-08-20
利率有好多選擇內~ 利率的數字差距都蠻大的
Jack avatarJack2013-08-25
不過用在BS用在股票上利率 確實不需要太鑽研利率 很多都說的
George avatarGeorge2013-08-26
通就過得去了 BS中的利率是死的 就只是融資成本而已
Gilbert avatarGilbert2013-08-27
我不相信你實際上用BS做Delta Hedge時 借到的利率會是一年期
Ursula avatarUrsula2013-08-31
沒多久金額就會變得 實務上真的不能用太長期的利率
Ursula avatarUrsula2013-09-01
看你是買方還是賣方，賣方r就高一點，買方就低一點。兩造搓
得起來就好。
Christine avatarChristine2013-09-02
評價都用固定波動率，r就...你老闆說好就好。
Edward Lewis avatarEdward Lewis2013-09-04
^了
Cara avatarCara2013-09-05
是買方利率較高 賣方利率較低吧 ??
Queena avatarQueena2013-09-09
是買方利率較高 賣方利率較低 才對
Hardy avatarHardy2013-09-09
哈哈 果然是t大搞相反了
Christine avatarChristine2013-09-09
拍謝~~年紀大 眼花了。
Rachel avatarRachel2013-09-14
評價有時是為需要的人找合理的理由
Jessica avatarJessica2013-09-16
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