BCI海岬型散裝指數破新低惹 - 股票

※ 引述《gk1329 ()》之銘言：
: http://www.cnyes.com/futures/html5chart/BCI.html
: 點數剩92點
: 以破歷史新低
: 是去年的30分之一不到
: 也就是跌了96%以上
: 但國內散裝航運
: 股價還是有撐
: 是下半年低硫油
: 需求會爆增
: 指數會爆噴
: 不然就只是亂撐的
: 奇怪的是明明景氣好轉
: 原物料應該是最先反應的
: 當然我知道淡水河谷事件有影響
: 但這指數崩的太過頭惹
: 所以這波全球股市爆漲
: 真的有可能是逃命波
: 有人有其它看法嗎

主要談論散裝, 貨櫃我不認識
純分享矯正觀念, 學術討論交流那種, 畢竟我不是吃金融飯

航運市場主要分兩邊
一邊是進出口貨物,對於散裝航運有需求的人, 業內稱貨主
一邊是提供航運需求的人, 業內稱船東

Q1 : 油價對船東的影響很大嗎 ?

很大, 船什麼事都不做就會燒油, 但油價反應不到波羅地海指數上
油價反映的是會是單位運價的高低
波羅地海指數因為計算公式的關係, 反映不出油價

油價高 = 單位運價高, 貨主會猶豫要不要賭
指數高 = 運輸需求高, 大家都要船所以船會變貴

所以波羅地海指數反應的還是航運需求熱絡或不熱絡
當長期的油價波動會帶動指數, 但是純粹用油價跟指數帶入關聯的看法太不專業了
指數的波動是非常複雜的, 因為他是一個平均, 每一個分子都有自己的考量因素在

所以單純說因為油怎樣或是船泊設備怎樣所以導致什麼什麼東西
會信的人我覺得肯定是被帶風向了


Q2 :　BDI / BCI / BPI / BSI / BHSI 怎麼看 ?

船跟房子有很大的相似度
就簡單用房子來說

BDI 相當於整體房市狀況, 能顯現出的只是總體平均
BCI 就相當於大型社區建案需求量, BHSI 就相當於居家用我賣你你賣我的市場

所以BCI 指數暴漲或暴跌, 是正常的
原PO那時候說的指數92, 現在已經要破700了, 之前甚至有到接近3500過
都在過去一年內

但越往下面量級
BHSI 整年的上下幅度波動超過100都已經很驚人

那為什麼要造大船 ? 大家都小船避險就好啦 ?
因為規模經濟
越大量級的波動幅度雖然大, 但是因為裝的數量也多, 所以平均下來到每一噸位的波動就小
越小量級的波動幅度就大, 但是因為裝的數量少, 所以每單位運價的波動就大

舉個例子來說

我如果一次跟你談一整個社區的建案, 增加一個G棟或H棟可能都破幾億
但平均下來我假設少蓋一個I棟, 所以總體分擔要少掉一棟的總共40戶當作算總工程少掉5億
那其他8棟的每戶的成本也就是多出5億除以320戶 = 150幾萬, 大概波動10%

但如果我有一個單層公寓, 原本我可以整層租人分4間, 一間租個1萬
但現在我決定都打掉, 整層租別人2萬
波動就是2萬, 相當於50%

當然這樣舉例有點粗糙, 畢竟還有成本什麼的

但是單單就以成交來說
一個公寓出租案也是成交
一整個社區買斷案也是成交

社區買斷案的成交會有強烈以億來看的波動
公寓出租案的成交只會出現幾萬幾萬的跳動

可是如果你已經是大型貨主或是大型船東, 貨量需求固定, 或是船舶供應固定
傻子都看得出來船要搞大才好
但是前提是你要能成長到這麼大的進出口量,然後資金到位就是了


Q3 : 經濟不景氣從指數看得出來嗎 ?

這邊可以順便帶結論

可以, 指數越低絕對是越不景氣
旺盛的運輸需求才會導致旺盛的指數是必然的
即便是已經發生過的指數泡沫, 其中也是有著扮演著核心的真實的運輸需求
已經聽過很多貨主說儘管在指數泡沫發生當時
運價已經比貨價還高
(你想像一下你買蝦皮衣服一件500然後含運1050, 就大概知道當時有多誇張)
還是得咬著牙供貨, 因為還是有需求

簡單來說
散裝航運就是賭博, 跟景氣還有未來對賭

大宗運輸要到下一個港口, 最少15天以後, 最多可能30天以後, 甚至2 - 3 個月後
但卻必須在這之前就決定
這還只是船東的部分

貨主如果要跟供應商簽定穩定的合約, 3個月到半年前準備都有可能
甚至1年約, 5年約, 15年約

散裝航運, 就是賭博
拿著資金, 跟需求還有景氣對賭, 並且盡量用海量的分析跟知識來避險
然後多拜拜這樣

--