A股跌出價值投資吸引力 - 股票

http://www.chinatimes.com/newspapers/20180625000125-260301

A股跌出價值投資吸引力

中美貿易摩擦加以時序接近季底市場流動性較為緊繃，以及即將實行的CDR可能產生資金
排擠效應擔憂影響，引發陸股較為沉重賣壓，拖累上證指數兩年來首度跌破3000點關卡。
法人指出，A股的獲利強勁且評價已跌至歷史底點，大陸境內券商看法普遍偏向樂觀，認
為上證指數已接近底部支撐，不建議投資人在此時殺低。

中國人民銀行（大陸央行）行長易綱罕見信心喊話，指金融市場波動受多種因素影響，A
股出現波動，主要受情緒影響，既然是市場，就會有漲有跌，投資者應該保持冷靜，理性
看待。他並稱已出手維穩，且還有工具在路上。

人行 降準機率提升

群益大中華雙力優勢基金經理人謝天翎指出，人行6月19日意外對金融機構挹注了人民幣
2000億元的資金，凸顯市場流動性短缺及中美貿易戰對經濟的衝擊，已讓人行感到憂心。
市場多預期未來人行可能會進行更多刺激性的操作，人行此舉或可適度安撫市場的不安。

富蘭克林證券投顧表示，雖然中美雙方貿易摩擦攻防反覆持續，並可能維持較長一段時間
，也將持續干擾市場信心，但評估中美雙方最後透過協商達成解決方案仍是基本情境。

依據摩根士丹利評估，中美雙方互相針對500億美元進口商品課徵關稅，對於兩國今年經
濟成長的衝擊約為0.1個百分點，顯示貿易戰本身對兩國經濟成長的直接影響有限，但需
要留意若貿易衝突影響到企業投資與消費者信心，則可能對於經濟產生明顯衝擊，需持續
關注。

觀察今年以來，外資機構借道滬股通、深股通加速進入A股市場。3月分淨流入15億美元，
4月進一步擴大到61億美元，5月更上升至80億美元，6月至今，亦已達47.43億美元，而布
局標的多聚焦於中大型股票。

外資 加速買進A股

國泰投信ETF團隊基金經理人鄭立誠指出，外資流入一方面著眼於A股正式納入MSCI指數系
列，引發被動型資金進駐，另一方面則是基於基本面支撐，預估2018年整體A股企業獲利
年增率仍可達13.5%，在強勁的企業獲利撐腰下，使A股在評價面顯得具有價值投資的吸引
力。

富達中國內需消費基金經理人馬磊表示，A股納入MSCI指數後，海外法人會增加參與這巿
場，由於海外法人傾向投資大型藍籌股，亦會遵行穩健的投資流程，從他們的角度來看，
商業模式強大、企業治理良好、資產負債表穩健的企業會是他們的關注重點。

馬磊表示，中長期來說，A股市場將變得更加成熟，流動性亦會增加，市場也將由被短期
市場雜訊所主導，逐漸變得由基本因素所推動。另外納入A股後，MSCI中國指數內的金融
、工業、消費、材料、醫療保健及公用事業股票權重將明顯提升，這些類股都值得留意。


心得/評論：

中國的黑手護盤囉~

慘戶們還不快進場接刀

漲能吹A股，跌也能吹A股，旺中不愧是旺中

--