A股質押比達99% 市值27兆 - 股票

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https://udn.com/news/story/7333/3201767?from=udn-catelistnews_ch2

2.原文內容：

A股質押比達99% 市值27兆
2018-06-16 00:03經濟日報 大陸新聞中心╱綜合報導

大陸A股市場有3,526檔個股，其中3,496檔股票有質押情況，占比高達99.1%，沒有質押的
股票只有30檔，可謂「無股不押」。

澎湃新聞報導，從質押規模看，以6月14日收盤價計算，被質押的股票部分市值約人民幣
5.81兆元(約新台幣27.5兆元)，占A股總市值的9.9%。Wind數據顯示，質押比例超過70%的
有十家上市公司，分別是藏格控股、銀億股份、供銷大集、美錦能源、海德股份、茂業商
業、印紀傳媒、天夏智慧、赫美集團和九鼎投資。

以質押市值計算，醫藥生物行業被質押的股票市值居於首位，為人民幣6,938億元；其次
是房地產業，有4,119億元，化工業居第三位，質押股票的市值有3,991億元。電腦業和電
子業分居第四和第五位，質押市值各為3,727億和3458億元。

報導引述國金證券李立峰策略團隊的研報指出，「近期市場波動加大，個股股票質押風險
值得警惕。」。

市場更為關注的是控股股東的質押比例。Choice資料顯示，截至6月14日，控股股東累積
質押數量，占持股比例超過70%的有772檔股票。其中，有425檔個股的控股股東累計質押
數量占持股比例超過90%；更有100檔個股的控股股東極為瘋狂，累計質押所持股份數量占
持股比例達到100%。

股票質押比例是指上市公司質押股票數占公司總股本的比重，反映公司股東的融資需求。

3.心得/評論：




這結構滿強大的，多頭時漲幅翻倍；長期股匯雙殺就會一串粽子見屈原去了。




受國際金融市場影響，人民幣貶值壓力加大。中國官方今天公布人民幣兌美元匯率中間價
報6.4306元，創近5個月以來最低值，較14日下修344個基點。

中新社報導，中國外匯交易中心15日公布人民幣兌美元匯率中間價報人民幣6.4306兌1美
元，創近5個月來最低值，較上一交易日下修344個基點，創下自今年2月9日以來最大降幅
。

在過去一天多時間裡，影響國際金融市場的兩件大事先後確定，美國聯準會完成年內第二
次升息，歐洲央行宣布將於年底退出量化寬鬆，這給包括人民幣在內的資產帶來波動。



中國近期國外重大違約事件： 中國國儲能源美元債違約 引發違約潮擔憂

https://cn.wsj.com/articles/CT-FIN-20180529090031



中國國儲能源化工集團未能兌付5月11日到期的三年期美元債券的3.5億美元本金。分析人
士稱，投資者應對中國出現更多違約事件有所準備。
Manju Dalal / Shen Hong

2018年5月29日16:05 CST 更新

不到七個月前，一家中國能源企業集團牽頭的投資者財團達成了一項雄心勃勃的交易，以
創紀錄的價格收購香港一處地標摩天大樓。

然而不久后，這家位於北京的中國國儲能源化工集團股份公司(China Energy Reserve
and Chemicals Group)退出了上述交易，並在本月出現一系列美元債券違約。

該集團的一家子公司在監管文件中稱，其未能兌付5月11日到期的三年期美元債券的3.5億
美元本金。這還導致2021年和2022年到期的另外總計6.55億美元債券的違約條款被觸發。

這家非上市企業集團將違約歸因於過去兩年中國信貸狀況收緊，稱這種情況限制了其獲得
銀行貸款和發行在岸債券等融資渠道。該公司稱，集團現金流和資本要求增加，導致流動
性緊縮，最終導致了違約。

該集團稱，計劃維持業務運轉，同時計劃剝離部分資產，以緩解現金流問題。 外界對中
國國儲能源所知甚少﹐該公司主要涉足石油和天然氣行業。《華爾街日報》(The Wall
Street Journal)去年11月報道﹐該企業集團的股東之一是一家與中國共產黨有關聯的實
體。當時在收購香港這座名為中環中心(The Center)的摩天大樓時﹐中國國儲能源的一位
高管告訴《華爾街日報》﹐該集團是在響應政府發出的拓展海外市場的號召。周一他未回
應置評請求。

在這家中國企業集團退出交易后﹐其他投資者加入﹐取代了其在收購中環中心的財團中的
位置。

此次債券違約是今年以來第三起亞洲公司美元債違約事件。本月早些時候﹐在中國內地和
香港開展業務的房地產開發商新昌集團控股有限公司(Hsin Chong Group Holdings
Limited, 0404.HK, 簡稱﹕新昌集團控股)未能償還3億美元的三年期債券。在新加坡上市
的大宗商品交易公司來寶集團(Noble Group Ltd., N21.SG)今年也發生了美元債違約。

景順資產管理有限公司(Invesco Asset Management Limited)駐香港亞洲固定收益投資首
席投資長Ken Hu稱，投資者應為中國出現更多違約事件做好準備。

過去一年中，中國政府推高了關鍵短期利率，並大力打擊攸關較小企業存亡的影子銀行和
非正規放貸渠道，中國債市借款成本隨後大幅上升。其結果是，如果房地產開發商等高負
債公司無力為即將到期的貸款和債券進行再融資，就將容易發生違約。

據Wind資訊(Wind Info)的數據，今年以來，中國內地共有11個人民幣計價公司債發行人
發生違約，涉及金額人民幣167億元（合26億美元），上年同期有九個發行人違約，涉及
金額人民幣143億元。儘管違約數量上升，但以全球標準衡量，中國債券違約率仍較低。
澳新銀行(ANZ)駐新加坡信貸策略主管Owen Gallimore說：“我們已開始回到過去。”他
指的是2015年以中國房地產公司為主的一系列大型美元債違約事件。



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