AMD超微 Intel英特爾 MU美光 - 股票

1. 標的：美股 AMD超微 、 Intel英特爾 、 MU美光

2. 分類：不追多AMD，多單進場 Intel 與 MU

3. 分析/正文：
財報 (以官網提供的 Non-GAAP為主)
2017 財報 2018財報 2019全年財測
AMD Rev 5.25B 6.48B (+23%) 6.94B~7.13B (+7~9%)
GM 34% 39% 41%
EPS 0.10 0.46 未知
NI 0.1B 0.46B 未知

Intel Rev 62.8B 70.8B (+13%) 71.5B (+1%)
GM 63.8% 63.3% 未知
EPS 3.46 4.58 4.6
NetIncome 16.8B 21.5B 未知(現金流16B)

2017財報(8/31) 2018財報(8/30) 2019 Q1財報 Q2財測
MU Rev 20.32B 30.39B 7.9B 5.7~6.2B
GM 42.5% 59.2% 59% 50-53%
EPS 4.96 11.95 2.97 1.75
NetIncome 5.65B 14.7B 3.5B 未知

根據 2018 的財報資料和昨日股價
PE
AMD 53
Intel 11
MU 3.34
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心得：
AMD : 我預估2019 EPS為 0.55~0.65，PE給予40計算，股價為22~26。
顯卡庫存還需要幾個月消化，因為我財報前在推文上面已經說錯了，
我原本就估財報難看，估財報後下跌到15~16區間，現金滿手等著來買。
結果被蘇媽狠狠打臉，只能回去找媽媽哭哭。

Intel : 半導體龍頭，因為產品線眾多，2019雖然持平，但是有強大的現金流，
強大的現金流就算10nm產品落後，但留著青山在，隨時都有復活的可能。
在伺服器市場上有主導地位，旗下還有收購來的FPGA 大廠Altera 媲美 Xilinx，
又挖了許多AMD顯卡人才，在未來伺服器市場上擁有強大的護城河。
Data Center已經開始使用FPGA做運算，最明顯的例子就是Xilinx。
大家都知道在運算上效能上 ASIC > FPGA > GPU。
目前的階段就是 CPU+GPU+FPGA 混用，現在Intel就是三個都做都賣。
雖然各雲端大廠也在開發使用ARM-based的ASIC晶片自用來降低成本，
在未來幾年後，你要開發AI 那就去亞馬遜租主機就好何必買顯卡??
GPU未來就只能賣給遊戲玩家而已 (Nvidia只能旁邊玩沙)。
目前PE只有11，穩健的公司多角經營，長期被低估。

MU : 只要是記憶體的東西都做的大公司，產品線多元，但被當成商品循環股。
目前除了Intel以外能做 3DXPoint 給伺服器用的公司，
雖然遭受價格下殺影響，但是價格下殺就代表，終端需求會上升，
也是一家2019下半年看好的公司。
去年九月實施庫藏股計畫，預計買回10B價值的股票(等同買回市面流通的20%股票)
上一季已經買回1.8B，股票淨值拉到 30元 左右，
以往股價跌到淨值* 0.9後就會反彈上攻，今年曾經跌破30元。
預測接下來沿著布林通道上緣慢慢往上攻。
進場即可享受公司幫你抬轎的快感。估計今年有機會上攻60以上。

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
AMD : 不進場，觀望。
Intel : 長期投資，50以下為買點。
MU : 長期投資，40以下為買點。

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