AGGG簡介 - 投資

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By Liam
at 2020-04-08T20:56

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AGGG簡介


網誌圖文版:https://fourbanana.blogspot.com/2020/04/aggg.html



iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF

有歐元、英鎊、紐西蘭幣、瑞典克朗、美元避險和美元計價共6個類型。

本文將介紹美元計價(配息)類型,代號AGGG。

在倫敦證交所、瑞士蘇黎世第六集團證交所、德國法蘭克福證交所Xetra平台均有掛牌。



AGGG基本資料
https://imgur.com/CJvsiJY



依簡式說明書(https://tinyurl.com/r594es7)

及概覽(https://tinyurl.com/uk5c9yh)

追蹤指數為Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index,

採用抽樣複製法來趨近指數表現。



AGGG績效表現
https://imgur.com/lZWg0Sb



AGGG債券特性
https://imgur.com/7BPOsrk



標的範圍落在政府、國際實體、公司所發行的可轉讓證券、貨幣市場工具,

包含

不動產抵押貸款證券(MBS)

資產抵押擔保證券(ABS)

商用不動產抵押貸款證券(CMBS)

金融資產擔保債券(covered bonds)

有擔保債券(collateralised bonds)。



AGGG前10大持有標的
https://imgur.com/F0OxClr



註解1

政府機構債券(Agency Bond)

是指美國財政部(國庫券)以外的政府出資事業或聯邦政府部門所發行證券。


前者如聯邦國家房地產抵押協會(FNMA, Fannie Mae)、

聯邦住宅抵押貸款公司(FHLMC, Freddie Mac)、

聯邦農場信用銀行籌資公司(Federal Farm Credit Banks Funding Corporation)、

聯邦住宅貸款銀行(Federal Home Loan Bank);


後者如聯邦住房管理局(FHA)、小型企業管理局(SBA)、

政府國家房地產抵押協會(GNMA, Ginnie Mae)。


政府機構債券利率略高於國庫券,大部份有州稅及市政稅免稅資格。



註解2

BLK ICS USD LEAF AGENCY DIST 和 BLK LEAF FUND AGENCY ACC T0 EUR

這兩支標的均為貨幣市場基金。


投資在商業本票、定期存單、浮動利率票券、定期存款、有擔保附買回協議。


惟這些標的均僅限機構投資人投資。

前者最小投資額USD 500,000,000,後者EUR 1,000,000。



[圖1]曝險-依貨幣別(資料截至2020/04/06)
https://imgur.com/UCcyxuj



[圖2]曝險-依區域別(資料截至2020/04/06)
https://imgur.com/FHtcsGj



AGGG所追蹤指數,於2019年4月將人民幣計價的中國政府和政策銀行證券納入。

目前人民幣計價債券以佔基金市值4.83%比例位居第四。



[圖3]曝險-依資產別(資料截至2020/04/06)
https://imgur.com/Xznuems



註解3

政府/國營事業債券-無擔保(Owned No Guarantee)

指政府、國營事業對證券發行人有50%以上直接、間接控制權,

且不提供還款擔保條件的債券。



註解4

非週期性消費產業(Consumer Non-Cyclical)

指消費品、食品/飲料、醫療保健、藥品、超市、煙草業。



註解5

地方政府債券(Local Authority)

主要持有Invesco PowerShares公司發行的應稅市政債指數基金

(Invesco Taxable Municipal Bond ETF,代號BAB,紐約證交所掛牌)。



註解6

不動產抵押擔保債券(Mortgage Collateralized)

屬金融資產擔保債券(covered bonds)的子分類。


以住宅、商業不動產抵押作為擔保,

包括傳統德式附擔保債券(pfandbriefe)、

規模較大的鉅額德式附擔保債券(jumbo pfandbriefe)、

非德式附擔保債券(non-pfandbriefe mortgages)。


德式附擔保債券(pfandbriefe)與不動產抵押貸款證券(MBS)

或資產擔保證券(ABS)之間的主要差異,

在於承接放款業務並將債權組合成德式附擔保債券的銀行業,

仍將這類貸款留在自身帳上。

故有時也被歸類為公司債的一種。



註解7

跨國組織(Supranational)

指影響範圍超出特定國家的國際組織。例如歐洲投資銀行(EIB)和亞洲開發銀行(ADB)。


註解8

政府擔保債券(Government Guaranteed)

由中央政府擔保按期支付本金、利息的債券。政府具完全控制權不是此種債券惟一定義。


例子有德國復興信貸銀行(KFW)、日本存款保險公司(DICJ)、

加拿大住宅信託公司(CHT,為加拿大不動產暨住宅公司CMHC的子公司)

和西班牙廣播電視公司(RTVE)。



[圖4]曝險-依存續期間(資料截至2020/04/06)
https://imgur.com/hAZC86y



[圖5]曝險-依信用評等(資料截至2020/04/06)
https://imgur.com/xYoGtqq



從上述數據可以看到本檔基金在存續期間的分散度是非常優良。

在BBB以上(含)的投資等級債佔97.39%,總費用率僅為0.10%。


如果考量AGGG的發行日在2017/11/21,無長期資料可供比較,

列入觀察名單也是一個不錯的選擇。



參考資料

investopedia - agency bonds
https://www.investopedia.com/terms/a/agencybonds.asp

美國農業金融體系簡介
http://www.rest.org.tw/upload/2015082008175992.pdf

美國二房問題探討
https://tinyurl.com/tr4uf5g

BlackRock ICS US Dollar Liquidity Fund
https://tinyurl.com/t3j5k3f

BlackRock ICS Euro Liquidity Fund
https://tinyurl.com/rp6cddu

全球投資等級債券ETF新選擇—AGGG
https://tinyurl.com/rqsa3am

Bringing Clarity To The Bond Market
https://tinyurl.com/s7wg9ld

PIMCO投資公司-你必須了解的所有債券知識
https://tinyurl.com/wztxvlr

彭博巴克萊全球綜合債券指數分析--以AGGU為例(一)
https://tinyurl.com/sdyasxe

彭博巴克萊全球綜合債券指數分析--以AGGU為例(二)
https://tinyurl.com/setb4nh

彭博巴克萊全球綜合債券指數分析--以AGGU為例(三)
https://tinyurl.com/tsfnmqf

美國債券包括哪些?彭博巴克萊美國綜合債券指數內容分析(上)
https://tinyurl.com/qrd9739

美國債券包括哪些?彭博巴克萊美國綜合債券指數內容的分析(下)
https://tinyurl.com/u5t7dzo

加拿大政府保證房貸抵押債券及加拿大省級政府債券之研究
https://tinyurl.com/wwg3gp2

Morningstar晨星-了解債券存續期
https://tinyurl.com/w4ney7d

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All Comments

Victoria avatar
By Victoria
at 2020-04-11T21:40
MBS一定要認識,因為快爆掉了
Brianna avatar
By Brianna
at 2020-04-14T06:26
迷信分散性的時期有短暫持有過,後來就轉短債了。
Brianna avatar
By Brianna
at 2020-04-18T10:05
現在也在 BNDW, AGGG, AGGU, VAGU 考量中,謝謝好文
Hedda avatar
By Hedda
at 2020-04-19T19:24
買債不能買分散 要買真的能有效避險的
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2020-04-21T20:09
感謝分享好文,正在考慮AGGG和VAGU中..

槓桿ETFOilu下市心得

Hedwig avatar
By Hedwig
at 2020-04-08T17:06
前陣子抄底oilu抄在山頂上 後來索性放著,給自己一個警惕... (不懂的商品不要亂買,另一隻購入的XOP直接反向分割) 結果三月底看到要下市的消息 因為把他賣掉也拿不回來多少錢,索性來體驗一下下市流程 在停止交易之後他還停留在我的帳號裡面一陣子 接著在4/3號被自動平倉 04/03/2020 ...

DBO的問題

Ida avatar
By Ida
at 2020-04-08T10:46
最近買了美股原油相關的DBO這個ETF 有兩個問題想請教前輩們 1. DBO這檔ETF有配息嗎 ? https://imgur.com/KaAH340 看起來去年底和前年底各有一次配息的紀錄 若有配息的話大概何時會知道會配多少呢 ? 2. DBO的持股 https://imgur.com/kK ...

TD開戶疑問

Dorothy avatar
By Dorothy
at 2020-04-08T01:50
※ 引述《EuFroggen (佛跟)》之銘言: : 大家好,目前是海外投資新手,上週剛申辦了TD的新戶 : 想問大家目前的申請狀況是否正確呢?(等好久QQ) : 目前進度: : 在TD網站上可以看到自己的表格和文件,顯示如下 : 狀態 ...

TD開戶疑問

Odelette avatar
By Odelette
at 2020-04-07T11:13
大家好,目前是海外投資新手,上週剛申辦了TD的新戶 想問大家目前的申請狀況是否正確呢?(等好久QQ) 目前進度: 在TD網站上可以看到自己的表格和文件,顯示如下 狀態 文件 -賬戶持有人的護照或由政府blabla 已上 ...

美股 NFLX

Lauren avatar
By Lauren
at 2020-04-06T17:34
想請問板上有關心美股標的NFLX(Netflix)的同好嗎 ? Netflix算是少數受益於武漢肺炎的公司吧 近期最大的利多就是目前全球至少15億人被禁足不能出門 待在家裡會無聊,免不了會想看電視,Netflix剛好就在這浪頭上 目前NFLX股價已從美股最恐慌時期下殺到最低的290左右漲回至360了 ...