8462柏文 多 - 股票

-------------------------------------------------------------------------
1.發文前請先詳閱[標的]分類發文規範，未依規範發文將受處份。
2.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
3.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
4.若為長期投資，但無充份分析理由，將依板規1-1-5處份
4.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。
5.分類選填請益或心得者，進退場機制得刪去。
---------------------按ctrl+y可刪除以上內容。----------------------------

1. 標的：8462柏文

2. 分類：多

3. 分析/正文：

發標的文有個好處，因為是給其他人參考用的，所以會試著從更多角度來看以免丟臉。雖然後勢結果不一定如預期，但至少在那個當下會把個股優缺點都重新看一遍。甚至重新檢視：以目前的市場狀態，這一檔股票是否真的值得去投入資金。而且，如果能跟也認同的鄉民一起賺到股市的錢那感覺也很棒！接著進入這次推薦主題。

基本面：

營收逐月成長很顯然是常態，但營收YOY有逐月下降的趨勢，這是比較要持續關注的部分。今年將新開的板橋x2，台中中清、五福等四個廠要等到12月之後才陸續貢獻新的營收產能，因此此段分點空窗期，股價有低點可以留意。

即使沒有開新廠的當下，逐月營收依舊能不斷創新高是該給點掌聲。但會不會是增加行銷成本，來促進營收？從費用率來看，營業、銷售、管理屬於逐季下降趨勢，成本控管的很好所以沒有這一點顧慮。毛利率在第二季達到30%是近8季最好的成績。最棒的是營運週轉天數逐季下降到 5.9 天，從收款速度這一點我想成稱它是運動界的 7-11。

由於是收現金為主的公司，現金流部分主要觀察現金占資產比例。現金部位在Q2佔了 20.37% 相當健康，只有少量的應收帳款，負債比 49.79% 對於成長型公司來說正常而正確。

整體而言，覺得這家公司的經營者不簡單。在各項財務報表的表現可謂逐季轉優，看不到明顯破綻。

技術面：

除息後股價橫盤整理一個月，日均線已經糾結，貼著季線走。目前依舊是多頭走勢。

籌碼面：

董監持股看似比較弱的一環，從 2015Q3 的 63.9% 降至 2017Q2 的 46.43%，持股質押比例 9.49%。質押的部分是法人董事「嘉永投資開發股份有限公司」，但實際上該投資公司也是家族企業成員創立。簡單而言就是一個家族企業。

為了寫這一篇所以去查查這家公司的底細，總經理陳尚文從社會邊緣人爬起、為了改頭換面而從軍、進而創業的故事還挺激勵人心。人生真是有無限可能，不要自暴自棄啊各位。

雖然董監持股比例下降，但董事長陳尚義的持股數是從任選時的 2,356,163 增加到 2,749,568；董事陳尚文從 961,298 增加到 1,147,010。當中有配股所產生的股本膨脹，但無論如何以增加的持股數來看，這兄弟檔對柏文的未來發展看起來還是有信心的。

消息面：

無

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

股價從今年初的 82 漲到最高 122 後除息整理中，今年的股價波動差不多 50%，不是飆股但卻是穩穩扎實的多頭利潤。短線建議 99-105 箱型區進場，破95停損。不過這檔我會握長線，95反而是第二次加碼點，在基本面出現破綻之前沒有停損的打算。



--