8446事件交易感想 - 股票

不過說實話，作為一個事件交易者，
雖然身為公務員，
但本身資金非常不充裕，
揮霍度日是留不住錢的小孩，
遇到了難得的交易機會，該怎麼辦？

去年七月份帳戶只有現金約4萬元，
但現在操作部位約240萬，
沒有犯法，
只是利用了資本市場的工具。



首先是信用貸款，
當初選擇土銀貼心相貸1.6%七年期，
2018/7申請80萬（免擔保最高額度）

得到了一筆40萬7年期1.6%的負債，
還有一筆四十萬現金資產，
月繳約5050元。

犯了幾個失誤，導致沒有拿到80萬，
申請信貸前有幾件事請務必注意！

申請信貸，
銀行一定會聯徵資料，
聯徵過多也會影響信用，
最好是優先申辦低利專案，
請勿同時申請多間。

千萬不要信用卡欠款，
不要再只繳最低應繳，請一次繳清。

信用額度評分期限六個月ㄧ輪，
額度不限只要你消費當月繳清，
固定拿信用卡繳費換信用額度，
我固定扣款刷電話費。

若當月有遲繳紀錄，
建議半年後再申請信貸，
剛好遇到交易機會怎麼辦，
一樣申請只是額度就少了跟我一樣。

到了2018/12，
確認要投資華研後，持股虧損出清，
買進華研四張均價約89元，
剛好追到短期高點，
當天馬上留一根上影線虧損約一萬。

後來到了12月，
更深入研究之後更有信心了，
又去申請了合庫的公教信貸，
但是因為前面卡著另一個40萬信貸，
合庫告知我無法承辦，
Fuck Whatever

輾轉發現信貸版，
發文徵求低於3%利率的信用貸款，
台新專員提出了條件不錯的投資機會，
一筆80萬2.68%七年期軍公教信貸，
接下來發生的事情我到現在都很驚嘆。

線上送件，然後電話確認，
直到放款整個過程不到三天
我也沒見到他本人，
附近分行簽個字而已，
第三天工作日我就收到款項，
80萬2.68%7年期月繳約10500元，
馬上又買進了10張，
信用貸款共進場14張均價約87元。

年前華研股價一陣竄高，
開工第一天留了一根長長的上影線，
覺得這是一個機會，
整理區間要開始震盪，
也許會有低點，但我沒有錢！
現價110都尚未達到價值，是牛肉。

確認股價雖然漲了一段但還有搞頭後，
我還能從哪邊搞到錢？
質押可以，凱基證券提供：
2.3%的質押不限用途借款，
可貸持股市值四成 ，
每半年繳一次利息不含本金，
一年半後本利一次還清。

當時14張華研市值約150萬可貸四成60萬，
衡量風險和報酬後這是我的作法。

質押14張華研市值150萬貸款60萬，
購買五張華研均價108元，
交割後再質押五張貸款20萬，
再購買兩張均價108.5元，
交割後再質押兩張貸款8萬，
購買最後一張成本109元，
目前部位共22張市值約240萬，
質押21張，持有1張。



這筆投資的風險和報酬長什麼樣子？
為什麼我看起來像瘋了？

ㄧ、質押追繳風險，股價要多低？

股票質押維持率低於130%會發追繳通知 ，
補繳現金才能維持部位，
分母為貸款金額，分子為擔保品市值。

我共質押21張總市值2299500元，
貸款四成總共得到932000元。

原始維持率為：
2299500/932000=246%
維持率低於130%會發出追繳通知，
試算一下130%股價多少，
先計算貸款金額乘以130%
932000x130%=1211600元，
得出擔保品市值若跌至1211600元，
會出現補繳風險，
擔保品市值1211600元，共質押21張 ，
1211600/21=57696元，
得出華研跌到一張約57.7元，
需要補繳保證金。

二、合理報酬計算

質押期限一年半，
預設報酬計算就設定一年半後賣出。

1.
股利部份預計可以領兩次，
這部份就沿用當時的錯誤預測，
8張一張領9000元一年領72000元，
兩年共可領144000。
（不管股票或現金股利）
2.
再來是資本利得部份，
目標本益比15倍，近四季eps約9元，
獲利穩健前提下，賣出目標價9x15=135，
質押共建倉8張，均價108.5，
135000-108500=26500元，
26500x8=212000元，
資本利得預估獲利212000元，
3.
最後是質押成本計算，
共932000貸款2.3%利率，
第一年利息共21436元，
一年半質押總利息32154元，
4.
144000元股利，
212000元資本利得，
扣除32154元，
144000+212000-32154=323846元，
本次投資合理可得323846元，
質押貸款932000元，
投資報酬率約35%。



把各個數字具現化，比較機會成本，
我認為這是一個值得背負風險的投資，
便利用質押開槓桿放大部位獲利。

不過借錢買股票不可取啦真的，
但是總不能完全對槓桿工具畏懼，
水能載舟亦能覆舟，
即使戒慎恐懼的專注每個細節 ，
也滿懷信心能夠成功，
照著這套邏輯目前為止也還算穩健獲利，
但事實上我不知道最後結果會如何。
















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