8183精星(多) - 股票

今天精星Q2的EPS出爐了,0.33元有點小失望的感覺,但營業利益率來到6.49%！14季來第三
高，僅次於去年同期和前年Q4，從公告的內容大致看得出差在業外及
投入研究發展費用的影響，以下幾個數據提供分析感想:
1.年的分析
(1)106年Q2EPS0.54元,營業淨利74,893仟元。
(2)107年Q2EPS0.33元,營業淨利69,325仟元。
(3)EPS年減38.89%、營業淨利率衰退23.47%
2.季的分析:
(1)第一季EPS0.22元，營業淨利33,782仟元。
(2)第二季EPS0.33元，營業淨利69,325仟元。
(3)EPS季增50%、營業淨利率季增65%。
3.由上述的數據分析，第二季的營業效益相較第一季已大幅改善，但受到業外損失的影響
(我想是人民貶值導致的匯損?)，獲利被吃掉，不然以精星第二季平均單月營收
站穩3.5億以上，獲利是蠻可期待的，但一切的一切從主力近期的調節不難發現，第二季
的獲利應該沒那麼耀眼，不然股價早偷拉一波了另外第一季的業外是賺300多萬，
假設第二季的業外是不賺不賠0或甚至是獲利，那以營業淨利扣掉所得稅後，以目前的
股本推算EPS已從0.45元起跳!!!
4.技術面從月K的走勢可感覺到，近幾個月的橫盤整理（20元-30元），就差下半年營收再
爆發了，就看去年第四季增資擴建大陸廠廠線的效益了。



※ 引述《abc0806449 (Eason)》之銘言：
: 標的：8183精星(多)
: a.基本面:
: (1)台灣精星是EMS廠，屬於華新麗華集團成員，台灣精星佈局高價值成長產業，蘇州廠
產
: 能是台灣5倍大，現在已拿下不少汽車廠認證。
: 目前汽車類產品營收中，6成是傳統汽車零件代工，如車身控制BCS包括開關、傳感器、
雨
: 刷感應器、天線、中控系統、方向盤電動輔助系統、天窗等，客戶為歐美一線零件廠，
另
: 外4成營收來自中國電動車客戶，長期則預估電動車跟傳統汽車營收佔比各半。
: (2)精星去年營收34.39億元，年減5.62%，稅後獲利1.75億元，年增50.76%，每股淨利1
.5
: 2元，年增47.57%，顯示高毛利產品逐漸提升獲利。
: (3)精星淨值14.58元, 2017年EPS1.52元, 目前本益比約15倍。以一般汽車電子零件廠
動
: 輒20-30倍本益比來看, 顯然目前股價屬於便宜階段, 更何況精星是電動車概念股, 是
寧
: 德時代的台廠唯一供應鏈, 提供關鍵電池管理系統。
: b.籌碼面:
: 精星是華新集團一員，集團公司華新科股價一年漲了三倍。
: c.消息面:
: (1) 寧德時代剛獲得德國大眾集團大訂單: 2018年大眾集團將全力推進‘Roadmap E’
電
: 動化戰略。在電池產量供應方面，訂單金額將有500億歐元，據大眾集團介紹，第一家
中
: 國的電池合作夥伴為全球動力電池銷量排名首位的寧德時代，精星是寧德時代的台廠唯
一
: 供應鏈, 提供關鍵BMS電池管理系統，跟著寧德時代吃香喝辣。
: (2)鴻海也搶著參股超級獨角獸: 鴻海公告以人民幣約10億元取得中國動力鋰電池龍頭
廠
: —CATL(寧德時代新能源科技)1.19%股權，由於CATL產品涵蓋汽車、儲能及再生能源，
鴻
: 海入股CATL，有助於CATL擴大在新能源車市佔率。對CATL的電池管理系統(BMS)廠台灣
精
: 星(8183)亦是利多。
: (3)車電網裝置看好BMS將成為成長主動能: 新能源汽車增加了三電系統及充電樁，三電
包
: 括電池包、電機、電控，精星三電都有做，只出單一系統，也就是關鍵的BMS系統。精
星
: 聚焦汽車電子，看好新能源汽車及中國車廠在地供應鏈建置需求起飛，市調機構估2030
年
: 時全球將有超過3億台車電網裝置，汽車電子需求從汽車本身到儲能系統都機會無窮。
: 新華網預估，2020年時中國BMS市場規模將達126至170億人民幣，
: 看好該市場前景，台灣精星目前已接觸中國前10大汽車電池廠中的7家，包括寧德時代
、
: 國軒高科等，並已開始出貨給部分客戶。
: (5) 寧德時代綠色通道政策閃電過會： 4月4日，寧德時代招經歷了24天IPO上會受審後
閃
: 電過會，上週剛剛閃電過會再次刷新A股IPO記錄。
: 從寧德時代公佈的財報上來看，成長性、盈利都是非常好的，是目前中國銷量排名首位
的
: 動力電池系統提供商，並專注於新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷
售
: 。動力電池系統銷售是寧德時代的主要收入來源。由於在所屬行業中的龍頭地位，且估
值
: 超過千億元，寧德時代被外界冠以“超級獨角獸”之名。
: 2017年，寧德時代動力電池系統銷量達11.84GWh，在國內占比近30%，全球動力電池銷
量
: 排名首位。根據其招股書顯示， 在合作夥伴方面，寧德時代已與上汽集團、北汽集團
、
: 吉利集團、福汽集團、中車集團、東風集團和長安集團、宇通集團等國內車企，以及寶
馬
: 、大眾等國際品牌都有合作。
: 據統計，2018年中國新能源汽車銷量約100萬輛，對應動力電池需求約45GWh；2020年中
國
: 新能源汽車銷量超過200萬輛，對應動力電池需求約110GWh。現在寧德進軍全球動力電
池
: 市場將帶來增量空間，產業鏈企業面對的市場空間幾乎翻番。中國墨柯機構監測到的資
料
: 也顯示出寧德時代在市場份額上正急劇增加，從2015年只有百分之十幾，到2017年的近
30
: %，再到2018年前兩個月約50%，市場集中度不斷提升，公司前景非常看好。
: 。
: d.進退場機制：
: 看好電動車題材以及中國新能源車成長強勁動能，精星為寧德時代的台廠唯一供應鏈,
提
: 供關鍵BMS電池管理系統，因此帶動獲利成長，短線有超級獨角獸寧德時代即將上市的
利
: 多，又加上低股價與不錯獲利，目標是本益比先比價同業電動車概念股約20-30倍本益
比
: ，定位短期長期投資皆宜，後續可持續關注。
: https://i.imgur.com/EDzPOrt.jpg
: 進場價位：現價買入
: 停利價位：40
: 停損價位：18
: 補充影片：https://youtu.be/XtRjVJfiTEI

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