6251 定穎 多 - 股票

1. 標的：6251 定穎 多

2. 分類：多

3. 分析/正文：

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受惠於汽車板銷量回升，車廠快速向電動車過渡，以及ADAS被更廣泛的應用，汽車板需求
強勁，定穎目前訂單已經接滿到六月，客戶也在預定下半年的產能，加上今年還有高階新
產品、黃石廠新產能加入，對於2021年的營收與獲利維持正向看待。

另外，從Prismark預估來看，2021年全球PCB產值預估為709億美元、成長率達8.6％，
2020年～2025年複合成長率預估為5.8％，其中車用硬板和車用HDI 2020年～2025年的複
合成長率分別為6.7％及8.1％。因此定穎對於PCB短中長期發展正面看待。

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個人分析: 定穎經過減資彌補虧損後，今年可根據盈餘開始發放股利。公司去年進行結構
性調整加強車用面板比例，電動車未來幾年確定會持續高度成長，加上公司擴廠，可期待
未來幾年的營收成

毛利率方面，定穎去年鎖定高階產品布局，可望提升整體毛利率。公債殖利率持續上升，
導致外資資金回流，未來一年美元走強，匯損減少也會提升公司毛利率

去年疫情的關係，基期非常低，加上今年轉骨成功和搭上產業趨勢，營收年增驚人，一二
月年增都超過 10%，到了五六月應該會爆表

籌碼面: 主力從三月中開始持續布局，今天大漲 7%，但因經過減資，現在股價大概等於
減資前的 19，處於減資前的盤整價位，還屬低點，現在應該在發動的起始點


4. 進退場機制：

進場: 以減資後當天開盤 22.3 為基準，22.3 以下都可進場，停利短期抓 22.3 * 110%
= 24.53，長期不設限，看籌碼和大環境資金轉移狀況而定

退場: 其實我覺得 22.3 以下放長線應該不會虧，大家就自行判斷吧


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