6180 橘子 Q1 EPS討論 - 股票

忽略時空環境轉換影響。

1.天堂當年的環境競爭對手不多，一踏進網咖，遊戲如后：
A.CS、AOC、SC或金庸以及天堂，後期可能有RO。
B.社交通訊軟體只有MSN、奇摩聊天室後期有SKYPE（還有一個在msn前期的我忘記了）。
C.要打遊戲就是乖乖回家坐在位置上或到網咖。
2.天堂M上市的環境：
A.手游太可怕了，COC、傳說對決還有一堆神奇的MMORPG。
B.社交通訊軟體整個大洗牌，FB、Line、IG等等。
C.Mobile Game重點就在如何讓玩家可以快速完成任務，
以往天堂公會戰常常打很久，天堂M如果沒有針對手游特性做調整，吸引力會下降。
3.代言人：
天堂M現在找鋒哥代言，坦白說大概只會吸引到棒球或運動迷中非遊戲玩家，
對一般非運動迷及非玩家吸引力不大。或許可以參考部落衝突當年的策略，
找明星代言，當年COC林俊傑跟一位女星的代言效果就非常不錯
（我周遭一堆不玩手游的都跳進去玩的，而且都是妹子）
4.營運初期，一般遊戲代理商OP Margin有10%就很不錯了（已經包含宣傳費用及權利金），
粗估上市後
Q1 OP Margin 大概10%
Q2 OP Margin 13%(成長30%），但營收下滑3成（遊戲熱度已過）
Q3 OP Margin 同Q2，但營收Q2成長兩成（暑假）。
Q4 OP Margin 介於Q1~Q2（有年終宣傳），營收較Q3下滑兩成。
以此推估目標價180以上我也同意。

5.技術面來看，我認為只要在84元沒有跌破以前，多頭都還有作夢的空間，
第一波目標價縮小浪達成。
第二波目標價等浪達成。
第三波？假設84沒有跌破，縮小浪目標135左右，等浪約165，擴大浪220左右（粗估）
假設84跌破，應該會有一個逃命反彈接近105高點後，這邊等浪我會看到60左右。

這邊就照著行情與策略規劃走。停損停利設定好，完全不需要理會閒聊文的酸言酸語。
當然有可能規劃錯誤，那就認了，回老家再練功，重新規劃。


※ 引述《motortowel (attack)》之銘言：
: 今天想就6180橘子Q1可能的EPS做個討論
: 首先以NCSOFT Q3的財報為基礎(韓版天堂M上市日期為6/21)
: 天堂M的營收基本都算在Q3
: 天堂M貢獻Q3的營收約為5400億韓圜(約150億台幣)
: 貢獻稅後淨利約為2500億韓圜(約70億台幣)
: 如此營收利潤
: 天堂不愧為課金遊戲至尊
: 再來看天堂M在台灣可能造成的利潤
: 從天堂|II革命的數據來看
: 台港澳與韓國的遊戲人數比約為1：5
: 天堂II的預先登錄人數在上市前也突破了200萬
: 所以以此預估天堂M在台灣Q1約可淨利70÷5=14(億台幣)
: 但橘子只是代理商
: 代理商必須支付給開發遊戲商簽約金(一次性)以及權利金(營收抽成)
: 這一次的權利金抽成我們不知道
: 我找到的資料只有2003年橘子支付給NCSOFT台幣7.4億的權利金
: 2003年橘子的營收為19億
: 因此我們推估權利金抽成約為7.4÷19=0.39也就是營收的39%
: 天堂M在Q3貢獻NCSOFT的營收約為150億台幣
: 在台灣Q1約可貢獻150÷5=30億的營收
: 照如此假設NCSOFT在Q1約可抽30*0.39=11.7億的權利金
: 14-11.7=2.3億 這是我推估橘子Q1可能的利潤
: 橘子股本約為18.2億
: 2.3÷18.2=0.126
: 故我推估天堂M在Q1約可貢獻給橘子的EPS為1.2元
: 以上歡迎討論
: 參考連結:
: http://www.ifuun.com/a201711106715264/
: http://forum.gch.com.tw/index.php?ch=monos&cat=1&pages=&orderby=&sid=13696
: http://finance.technews.tw/2017/08/31/gamania-2-1/

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