6114 久威 多 - 股票

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1. 標的：6114 久威

2. 分類：多

3. 分析/正文：

應收帳款過多一直是我對這一檔股票的疑慮，因此無法推薦。直到Q2的財務報告出爐，才覺得這檔值得多加關注。

基本面：

Q2 EPS 2.11 表現不俗，近四季累積 EPS 8.39，是自2015年開始的次高表現。七月營收為近 24 個月第三高還不錯，但近月營收YOY 66.86% 相對近12月累計營收YOY 84.22% 略遜一籌，營收成長力道仍有待觀察。

而此次財報最大的重點在現金流。每股自由現金流本季直接灌進 5.24，估計大多是2016Q3的應收帳款入帳，營收帳款的疑慮因此而解除。持續觀察下一季的現金流，2016Q4的應收帳款入帳也會是一筆不小的金額流入。

另外「存貨週轉天數」從2015年的 44.55 到本季的 26.47 有長足的改善，產品可見持續出貨暢旺。

技術面：

股價橫盤整理了四個月，近期均線開始糾結，隨著季線即將上彎屬於偏多格局。

籌碼面：

近10幾個交易日外資持續吃貨，量雖小但能見度顯然已經提高。七月董監持股增加3.66%，總計持股76.75%肥水不落外田。8/15股利發放完畢後，之後數個交易日籌碼預估將越來越沈澱而集中。

消息面：

無

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

這一檔的營收成長性是滿需要持續觀察的重點，在毛利率穩定20%左右之下，YOY不足就無法帶動股價。這兩季的現金流入是一劑強心針，公司會如何有效運用來提升產能值得關注與期待。

75~77之間進場，跌破季線74價位隔日沒有站回即停損。還原日線前高價位79.74，如能突破可於90以上逐步停利。

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