5878台名保經 - 股票

1. 標的：5878台名保經

2. 分類：持平存股多/長期

3. 分析/正文：
（因此次標的為保險經紀人，若有與保險代理人共同之處，皆只列保險經紀人）

A.標的簡介：
台名保經主要從事保險經紀業務，目前為國內保經第三大，2019年業務比重分為壽險經紀
55%、續期19%、獎金及手續費收入18%、產險經紀8%。

B.營運概況：
109年第一季eps0.75，截至5月底營收年增率32.63%，因壽險公司受到準備金調降的因素
，六月底出現了一大波停賣潮，因為有通報機制，所以有些營收可能會可能會列到七月初
去，所以我預期6/7月的營收應該會成長滿多的。

C.那為何不直接選擇壽險公司？

a.因為壽險公司太容易受到投資市場的波動，加上可投資的標的變少或是價格越來越高，
有點像是在半空中走繩索的感覺。

b.因為資本適足率的關係，導致感覺上賺了很多卻發不太出股息的情況。

c.保險經紀人為保險業目前的趨勢，越來越多從單一壽險公司跳到保險經紀人，通常甚至
是整個團隊或通訊處一起跳出去，大間的經紀公司對壽險公司能拿到的合約或是代理商品
、資源通常應該都會優於小間的，對業務人員的績效考核獎金也會更有制度。

d.雖說保險經紀人為目前趨勢，但現在對經紀人簽署的規範越來約嚴格，未來小間的經紀
人會越來越難與大間的經紀人競爭。

D.未來展望與隱憂：
展望七月以後一般保障的保費調漲，或是保障的項目減少，未來要能買到與目前同等保障
的需要拿出比以前更多的新台幣，但七月後儲蓄險大部分停售以及停賣潮過後，整體下半
年
營收與獲利會不如上半年，但全年獲利應可以比去年更好，整體獲利穩健，每年配息3元
上下，作為一個長期存股標的應不算太差。


4. 進退場機制：長期投資

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