4904 遠傳 - 股票

1. 標的：4904 遠傳

2. 分類：中長多

3. 分析/正文：

電信類股自從七月除息以來走低，已經接近三月低點，看似是抄底的好機會。
本文會討論為何遠傳在中長線都是個值得投資的好標的，以及跟其他三雄的比較。
噓噓東或許是個左膠討厭的商人，但你絕對不能忽視他的商業能力。

首先從技術面來看

https://i.imgur.com/ejL11dX.jpg
遠傳從七月除息以來一路走低，這兩周目前已經三月低點附近的60元點位。
60塊是個重點支撐，九月底曾經觸及過，上週到今天也是在60塊附近走平。

https://i.imgur.com/q7PE64F.jpg
將日線放大，近期走勢呈現收斂三角形，今天五日均線和十日均線作交叉，近三日五日
均線已上揚，明天十日扣抵高值將有利於十日均線反轉。雙均線上揚，且黃金交叉。
60元有強大支撐，打底完成。

https://i.imgur.com/p31BJj8.jpg
看到這邊一定會有人說，電信類股沒人在看日線操作的啦，波動這麼慢。那我們看周線。
以MA5 MA10 來看，兩者距離已收斂，交叉在即。以現階段來說，只要本周收在60.7以上，
MA5 便會上揚：如果能收61.3左右，連 MA10 都會翻揚。

某美股YTB雷公說過，趨勢是從小到大反應的。以日線偏多來看，兩周內週線交叉(5,10)
不無可能。剛剛一直講到的60元支撐，如果放到月線，拉個十年來看，60塊似乎是個久攻
不破的底部。
https://i.imgur.com/jjvCIFN.jpg

另外從日周KD來看，現在都是個相當不錯的進場點位。這兩周估計停利部分持股，像是兩
周內感覺會見高的本命股華航，把資金轉來做中長線布局。若要做波段可以觀察除息前的
點位68，如果屆時接近該點位了又急需用錢，可以考慮先出一波空出資金。

以上講的都是中線的操作，接下來要討論的是長線。如果怕被套或是沒時間操作，那也可
以從長線的角度來看遠傳。

2020年前九個月遠傳EPS為 1.99元，平均單月2.2元。考慮到Q4是傳統淡季，保守點估計年
EPS可以達到 2.6 左右，殖利率以現值來估算是4.3%。用類似個估計方法，台灣大今年EPS
可以達到 4.3 元，殖利率(現值計)一樣是4.3%。兩者看似差不多，但跟去年相比，台灣大
的年EPS是衰退較大的(去年分別 2.67/4.5)。

https://imgur.com/CkUDYlK.jpg
https://imgur.com/8jkIjVZ.jpg
從市占來看，遠傳的ARPU不但遙遙領先，在二月用戶數甚至超越台灣大，變成電信二哥。
再加上最近5G頻譜跟亞太的策略聯盟，我會認為遠傳在經營上的野心遠勝比台灣大。這也
是為什麼，即便兩家的技術面(近期)跟基本面都差不多，我會選擇遠傳的原因。

https://money.udn.com/money/story/5612/4526234 (今年二月市占超車的新聞)

若要投資長線，就得把眼光放遠一點，從遠傳在非傳統電信的事業體上的成長性做分析。

目前競爭激烈的 OTT 串流平台市場，在專法設立，龍頭愛奇藝撤台後，這塊餅的爭搶只有
越來越重要。在來到股板之前，我在PTT的活動範圍基本上就是韓國相關看板。之前就曾請
愛看韓劇的朋友推薦韓劇友善的OTT，最後她給的答案是 Netflix、愛奇藝、Friday。各位
現在如果去韓劇板，就可以發現Friday對韓劇這塊市場有多貪婪。(置底的十月節目表)

https://i.imgur.com/Cee67Pf.jpg
https://i.imgur.com/omovC7r.jpg

在中美雙強(NF、IQ)壟斷之下，還是能搶到獨播權。而且在戲劇的挑選上也是相當不錯，
因為在OTT市場是老三，選劇在精不再多。目前正在放映的獨播劇<境遇之數>就是很好的
例子。JTBC不是韓國三大電視公司，在金錢上規模也會較小。但本劇主角是邕聖祐(相當
紅的一位男偶像)，絕對有能力吸引一票粉絲買帳。

https://video.friday.tw/act/Lovelyz/
而Friday也在開發全新的市場，好比說線上演唱會。小弟有追一個韓國女團 Lovelyz，上
週舉辦的線上演唱會，台灣就是由Friday承包。對此我可以保證，這個舉動非常正面。當
天直播分為韓國、海外、台灣三個平台。FET，就你最特別。韓團是收益相當高，黏濁度
也不錯的市場。Lovelyz在韓國不是頂尖女團，粉絲不多，但往往很死忠，該花錢就花 (
這部分是個人體會。因為不是大眾團體，成本估計也較低，這是以小博大之舉。

(這次開價很沒誠意，所以我本人用VPN跳到外面看。但這個操作我覺得不錯)

點進Friday官網，會發現他們很知道自己在做什麼。甚至給韓星一區，可見有多重視。
選的韓國綜藝節目也都是 Top Tier，從顧客角度我會願意花錢。
https://video.friday.tw/

科普一下，台灣大的OTT是MyVideo，存在感比較低。

接下來講一下小弟的專業。本人目前是電機系學生，實驗室主要在研究物聯網(IOT)
看了下遠傳的物連網服務，不僅是三雄最早，上下游更有攜手台達電、gogoro、中移動
研華、愛立信等上下游軟、硬體供應商共 46 家合作夥伴。在17年開台時的目標是，在
2020年銷售300萬個IoT門號，目標業務貢獻為超過10億元營收。至於成效如何，或許在
今年年報就會有答案。(這邊就不提技術的部份了)
https://tel3c.tw/blog/post/19145

最後談談5G，目前在台灣還是前哨戰，大家可以從下面文章看看三家電信的5G方案比較。
在我看來，遠傳的長線成長一定是大於台灣大的。
https://www.ithome.com.tw/news/138726

遠傳現在的總經理是井琪，7年前離開 AT&T 回到台灣，也字在今年順利打敗台灣大，成為
第二大電信。雖然有點離題，但可以看看下面這篇井總的專訪。
https://web.cheers.com.tw/issue/2020/womenguts/article/02.html

長話短說。電信三雄本來就是存股好朋友。在技術驗來看，遠傳台灣大在近兩周會到一個
不錯的進場點位。而從長線，企業經營方向來看，我認為遠傳是比較好的投資標的。

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

進場：這兩周。五、十日線拐頭後分段進場，無腦進場也可。
停利：波段中線 - 今年除息前的點位 68 元附近
波段長線 - 去年高點 78 元附近
存股長線 - 年年配三塊，有要用前再賣
停損：十週均線跌破 60、存股就不停損

目前現金部位有點不夠，還沒進場，進場後補對帳單

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