3704合勤控 法說會簡報 重點整理 - 股票

1. 標的：3704 合勤控

2. 分類：法說會簡報 重點整理

3. 一句話重點：Q2 EPS 0.38 銷售下降 未來資安趨勢

4. 本文：

<綜合損益表>
20Q2 % 20Q1 % 19Q2 % QoQ% YoY%
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淨收入 4,903 100.0% 4,177 100.0% 5,764 100.0% 17.4% -14.9%
營業成本 3,703 75.5% 3,081 73.7% 4,462 77.4% 20.2% -17.0%
營業毛利 1,200 24.5% 1,096 26.2% 1,302 22.6% 9.5% -7.9%
營業費用 989 20.2% 1,091 26.1% 1,209 21.0% -9.3% -18.2%
營業淨利(損) 211 4.3% 5 0.1% 93 1.6%
營業外收支 (10) -0.2% (116) -2.8% 16 0.3%
稅前淨利(損) 201 4.1% (111) -2.7% 109 1.9%
所得稅費用(利益 37 0.8% 30 0.7% 64 1.1%
稅後淨利(損) 164 3.4% (141) -3.4% 45 0.8%
歸母公司淨利(損 164 3.3% (140) -3.4% 37 0.6%
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每股盈餘 0.38 (0.33) 0.09


<產品銷售分析>
銷售占比 YoY QoQ
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寬頻接取 45% -18% +11%
光纖 35% +2% +74%
企業用戶 12% -25% -23%
其他 8% -36% -10%


<產品銷售分析 地區>
銷售占比 YoY QoQ
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歐洲 46% -16% +6%
北美 21% -2% +15%
亞太/新興 33% -20% +39%


<技術與服務趨勢>
寬頻 - Fixed Wireless Access（無線固網接入）
預估到2025年底，FWA 連結數量將成長三倍 接近1.6億 占全球行動網路數據總流量的25%
2020 二月份調查，全球電信營運商60%提供FWA服務，14 個月前僅40%

中小企 - Zero Trust 零信任網路
IDC：台灣資安市場規模將年成長19%、21%，到2021 年可望突破6億美元
加速數位化與擴大監管帶動資安服務需求升溫，是台灣資安市場主要成長動能。
(2024可望提升 34% 總額的市場需求)

5.心得：
不可否認是台灣資安概念股強棒
未來資安需求只會愈來愈擴大(主要是之前被普遍低估
看他產業分析 身為半個業內人士感覺有抓到趨勢

可以看看美股幾支純資安 綜合來說都表現得不錯
面額也不大 感覺可以研究個 先納入觀察標的

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~節錄自 2020/7/13 飆股特快車~

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