去年得知中國爆發非洲豬瘟後
在20~21的價位左右開始大量投資溫氏股份(300498.SZ)
YTD漲勢兇猛一度收復2015年借殼上市的價位並創新高(除權後)
當時投資邏輯是因為週期股在爆發ASF後可望提前迎來ASP Inflection Point
前次週期2016 EPS 2.71
保守假設2020E 因供需格局失衡 ASP上升 GPM上升
Earnings也到這個水準
Forward P/E = 15x
現在Valuation算是在F12M P/E Band上緣
請問各位投資先進認為有stretched valuation的問題嗎
還是有機會再re-rate?
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