1. 標的：2903 遠百
2. 分類：多
3. 分析/正文：
新聞面：
A13 下周開幕
https://www.chinatimes.com/fashion/20191219002975-263907?chdtv
籌碼面：
1.寶佳哥持續買進
2.今年重回中100，大型長線資金會開始關注
基本面：
1.近幾年持續關閉營運不佳的據點(台灣及中國)，可觀察近年營益率及現金流都持續
正向改善
2.公司基本盤每年EPS1塊錢，根據下方新聞，近4年每年都要提列大陸的無形
資產減損10億元以上(去年提列16.3億元，超過1塊錢EPS)，今年是提列的最後一年
，明年業外不會再提列資產減損，推估全年EPS至少2塊錢，根據過去幾年配發率
80~90%計算，未來殖利率超過6%
https://money.udn.com/money/story/5710/3925862
3.A13及Sky City今明年陸續開幕，推估營運初期1~2年不會賺錢(營運初期折舊攤提
費用較高)，但3~5年後獲利貢獻度可以逐漸顯現，長期來看EPS應該不會只有2塊錢
(能成長到多少目前難以推估)
進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
結論：目前本益比大概只有13倍左右(以明年EPS計算)，以具成長空間的大型零售通路
股票來說算很便宜(超商雙雄本益比高於20倍)，因此小弟認為是很好的長期投資布局點
進場價格：30以下都不貴
出場價格：基本面沒有變化的話會長期投資，若基本面發生利空，導致EPS成長不如預
期，則會現價停損(例如出現甚麼官司或是任何影響商譽的新聞的時候)
--
All Comments