2534 宏盛 多 - 股票

1. 標的：宏盛2534

2. 分類：短中期多/長期個人覺得偏多但還要觀察

3. 分析/正文：

基本面：

（短期）淡水餘屋銷售，今年預計認列宏盛陽明、宏盛帝境、宏盛得意山莊-春風區及新
世界一期、二期餘屋銷售、宏盛水悅及海洋都心三期預售屋完工交屋，預計可以維持營收
高檔。

（中期）海洋都心3銷售、海上皇宮、帝璽、汐止案，估計五年內最多可以貢獻eps15-20
，搭配最近要減資五年內約可貢獻eps20以上

（長期）都更...充滿不確定性，但如果都更順利老牌的宏盛要標到案子應該不是難事。

房市背景：

低利率時代持續，看央行也沒有要升息的意思，股市且房價已經修正不少，差不多在築底
了接下來我認為房市準備開始回溫，如果新的執政黨維持現在的房市政策對房地產就是利
多。

技術面：

之前融資超高、外資連賣、再搭配下面會說的消息面因素，往下了一陣子，但今天融資被
殺8000多張，外資也轉買3000張，還爆了30000張的大量，應該到底部了。

消息面：

今年不發股利改減資2元，與市場預期完全相反，也因此遭到了懲罰，減資本身沒有問題
（下面會說明），但他錯在去年先增資讓很多人以為會持續擴張，讓股東有種被賞巴掌的
感覺，我也被賞了，但客觀來說公司的基本面沒變，所以現在反而是好的進場機會。

但算股票價值的話，這樣子的操作是合理的，今天發放現金股利2元好了，如果不填息的
話也沒有用，而且還要被課徵健保補充費，反而透過減資的方式，因為階段性任務完成，
把公司的錢返還股東，並且藉此提高EPS，減資返還的現金也不會被抽稅，在未來沒有明
確投資機會的時候把現金還給股東是合理的。


4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

今日低點破停損，減資前如果有30以上停利減碼，減資後就抓35左右，剩下的留下來放長
期，沒有基本面的重大利空就不賣。

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