2458義隆 - 股票

※ 引述《bradychou (bradychou)》之銘言：
: ※ 引述《bradychou (bradychou)》之銘言：
: 1. 標的：2458 義隆
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 首先看到義隆近幾年的營運狀況，15年在Tablet觸控IC衰退下滑造成營收衰退後，在16
調
: 整17年重回成長軌道，展望18年，NB觸控板將會持續提升市佔率，主要對手逐漸離開NB
觸
: 控板領域，義隆有望填補缺口，受惠二合一筆電持續增溫，義隆市佔有機會超過40%，
而
: 觸控筆的部分又有機會回到市場主流(筆電市場現在出現明顯M型化改變，市場主流開始
往
: 高階及低階發展，高階筆電無庸置疑就是採用旗艦級硬體，不過，低階產品則又以二合
一
: 筆電帶有觸控筆為發展趨勢，觀察微軟聯手高通推出的常時連網筆電，以及Google推出
的
: Chromebook，清一色都配有觸控筆，也成為帶動義隆去年業績大幅成長的主要原因。不
僅
: 如此，蘋果本月底預定召開產品發表會，市場盛傳，蘋果將推出平價款iPad，同時將更
新
: 觸控筆產品線，加上華為在2018年西班牙MWC發表的平板電腦同樣也支援觸控筆，其他
大
: 廠也早已加入平板帶筆功能，讓觸控筆市場愈趨火熱。至於在智慧手機市場，義隆先前
曾
: 透露，目前義隆正在與智慧手機廠商合作，希望未來能將高階智慧手機帶筆趨勢，向下
延
: 伸到主流的中階手機市場，同時看好未來智慧手機帶筆風潮能夠在今年或明年開始逐步
延
: 燒。--（）部分為新聞內容)， 母公司產品主要分為觸控IC和其他非觸控IC產品如:MCU
(
: 微控制器) 和其他IC產品，而旗下有許多子公司，從事其他類的產品開發，讓義隆的產
品
: 非常多元化，橫跨觸控IC 車用 感測 影像處理 通訊 辨識 等等。義隆在子公司的部分
投
: 入不少心血，目前還有部份子公司是虧損狀態，也間接影響到義隆的獲利，但是一但這
些
: 子公司開始成長茁壯，對義隆貢獻獲利時，獲利就會整個扭轉，變成值錢的小金雞們，
這
: 一塊可以多多關注，而義隆近期在產品組合的調整上表現不錯，高毛利產品像觸控螢幕
晶
: 片、觸控板(TouchPad)等產品出貨量增加，包括二合一裝置筆電以及 On cell 觸控面
板
: 機種大量出貨，競爭對手被義隆提出告訴後，流失的訂單開始逐步收回，這些產品都比
義
: 隆平均毛利率還高，所以帶動整體毛利率的提升，預期義隆能夠守住這個毛利率水準，
加
: 上今年義隆在Q1淡季時也能YOY+11.96%的表現，在Q2.Q3旺季的表現值得期待，因此義
隆
: 的成長性基本上是無虞的，比較要留意的是從去年Q4開始，義隆受到被動元件漲價的因
素
: ，毛利率有受到干擾，因此全年毛利率預估會在43%-45%左右。關於指紋辨識的部分公
司
: 有表示單價確實有下滑，但產品比重並不會繼續做拉升，只會維持在一定的比例內，所
以
: 不會對公司造成太大的影響，公司今年主要獲利成長來源還是會在觸控螢幕晶片和觸控
板
: 上，而電容式觸控筆TDDI的產品在今年仍無法貢獻營收，等待下半年再來觀察。今年宣
布
: 減資三成並退還3元現金，加上2.58元現金股利合計將
: 給股東5.58元，沒有意外的話Q3就會使用減資後的平均股本，Q1.Q2還會是舊有股本，
預
: 估上半年EPS1.4元，下半年因為減資時間未知，我直接先用7月為減資月份來算，因為
使
: 用加權平均股本，今年全年股本為36.01億(完全減資為30.38億)，今年全年因減資會提
升
: 到EPS3.89元，本益比區間15x-20x，58.35-77.8 （減資後的股價區間）以目前股價計
算
: 減資後為65.14元，還有足夠的獲利空間。
: 4. 進退場機制：
: 60元（75元）以上獲利了結（減資後股價）
: 42元（55元） 停損 （減資後價格）
: ———————————————————————
: 續抱 不少短線籌碼已經出光了
: 法人持續強力買進
: 穩穩來
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股價歷經減資後來到最高價70.5
11/27收在69.1
在昨日已經先部分獲利了結
目前還剩一張
預計70以上賣出
感謝各位


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