2330 台積電 - 股票

1. 標的：2330

2. 分類：認錯多

3. 分析/正文：

上篇打這麼多 結果大家只記得韓國瑜當選要停損= =

最近做了一些研究 覺得之前太小看GG 才看到350 認錯一下


1. 死敵三星其實威脅還不大

其實三星的功能大概就是gf之前的角色

12年計畫116億鎂看似很多 但真相是

https://reurl.cc/8l0gnX 其實這當中多半用於晶片研發

用於擴張半導體產能的 每年平均只有43億美元

gf的資本支出大概平均差不太多 可是現在機台貴很多 等於實際產能三星小很多

還要扣掉三星給自己用的產能 剩下可以用代工的根本比GF少


而台積是140~150 明年官方說可能也差不多 多了三倍 如果扣掉三星自用

能用來代工的可能不到gg 2成


三星宣稱要在晶圓代工打敗台積

但是所謂身體最誠實 12年規劃的資本支出很誠實的只有台積的三成

還是沒扣掉給給自己用的前提

比當年GF還少


2. 車用發展可能比預期快

2018研發資出 發現車廠居然和藥廠 科技廠研發支出不相上下

https://reurl.cc/pDrk28

前20大研發支出公司 車廠就佔了6家 加上許多自駕實驗場所

自駕車 或是車聯網應用 會比想像中早來到


未來的車 可能需求變少 單價提高 越多自駕共享服務

單價提高意謂晶片提供附加價值是關鍵

這個市場起來會很可怕 因為車的單價很高 分一點都比一整支手機貴

如果整個汽車業態改變 未來台積營收直接*2計算


3. 短線來估 第四季台積給的中間值來看約是4.5~4.6

淡季過去五年大約平均衰退15% 約4元左右

但是第四季的預估 如果5奈米試產 折舊算下去都能有4.5以上

明年第一季量產下去會多少 如果可以保4.5

淡季都有4.5 全年18~20應該沒問題

gg成長性 AI 車用 都是題材 本益比給個22~25不為過 400應該是底



4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

停損 不用

停利 不用


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