2018年投資心得與展望 - 股票

Hi,大家好
最近比較忙，有點晚po
這邊跟大家分享去年的心得跟今年的方向
文長，上半部是2018年，下半部是2019年的展望，大家可以自己斟酌看


----------2018年心得----------
2018年損益
已實現：69.7萬
未實現: 1.7萬
=71.5萬（其中包含去年底未實現損益14萬）
去年損益應該算起來是57萬
本金的話年初的時候大概200萬，後來又多投入一些，大概到250萬。
不過就用250萬計算，報酬率大概是23%
基本上我個人是不太喜歡槓桿，所以大部分都是現股、融券，不太會用融資
除非高價股買了太佔部位的就會改用權證
（個人沒開期貨戶，所以也沒在用選擇權或期貨）

從15年開始，就保持不錯的報酬率，都有維持在20%以上
如果是跟大盤相對報酬的話，17/18年就沒有差太多



總結來看，我覺得去年上半年群魔亂舞，下半年夢醒時分
去年上半年很多股票都開始在亂炒一通
漲價題材滿天飛，從被動、矽晶圓、mosfet之類的
風電奇奇怪怪的題材也跟著再炒
而在這波mosfet，運氣不錯也有抓到機會，賺了一波大筆的茂矽
不只在漲價題材，就連一般奇奇怪怪的股票也暴漲暴跌的
買了風電相關的、或是奇奇怪怪的像是淳安之類的股票也都有賺到不少


到了下半年，當初炒得很誇張的股票，一瞬間跌回原形，
當然就是因為需求不振下，漲價題材當然就不再了，
連賣都不知道賣不賣的掉還談什麼漲價
我開始空的時間點稍微早了一些，不過都有空到不錯的標的，
像是被動族群、工具機族群，基本上都是領先大盤在跌的
所以放空的獲利還不錯


去年上半年就一直在增加空部位，所以大跌反而是賺到不少
反倒最傷的是在11月大跌過後的反彈，
這波的反彈全部都是在小型股或弱勢股，但剛好有也都是我有空的標的
本來獲利已經到30%以上，瞬間就被吃掉了10%，
一度已經接近我要全部砍掉休息的境界，還好12月再跌了一波，讓我有點補回來



雖然18年沒有17年賺的多，但我反倒對於18年的表現滿滿意的
除了在風險分散做的不錯，多空配置做的不錯以外
賺錢的股票相對沒有那麼集中，這也是我去年想要改善的點
以17年來說，元太跟台玻就佔了當年度大部分的獲利，
但18年不管是多空都是還蠻分散的。

做多賺比較多的就是富邦媒、茂矽、淳安、上緯
做空賺比較多的就是工具機的上銀、直得、華新科、國巨
而賠比較多的就是年底做多元太（被殺了一波）、
空中租（最近被軋到停損了）、空大江（暫時先出場了）


去年我自己比較驕傲的就是出場點都抓得很好，
我認為這是因為原本就有設目標價，而到價以後基本上不管怎麼樣就是會出掉
上面寫賺的那幾隻，基本上現在的價位都比我當初買的時候還要低，
如果我一直抱著基本上就是賠錢的


不過認真覺得現在的波動已經是大到不適合投資了，
我也在思考要怎麼改變，
因為過去我都會設停損點大概在5-10%，
但發現現在好像隨便就會超過，很容易就被洗出場
每天漲跌幅也都超大，不是V起來或A下去，
對我這種很不會抓短線進場的投資人來說就很不利
常常都是當天進當天套
現在也還在尋找應對方式





----------2019年展望----------

以下純粹是我個人看法，大家參考看看就好

我認為2019年是非常不適合投資的一年，
1、美國政府的不可捉摸。2、中國經濟的深不可測。3、被玩壞的市場。
這三個因素會讓投資人非常難以捉摸，
技術面被市場玩壞，基本面也有都可能被總體經濟帶下來，
所以在這個波動誇張大的時候，過去的投資模式可能會不太適用，
而評價也還沒有低到適合長期投資

因此我建議如果有新手想要開始進場，還可以在觀望一下


- 美國政府的不可捉摸
市場一直以來最不喜歡的就是不確定，但川普上任以來產生最多的莫過於不確定因素，
無論是在跟中國的爭議，甚至跟歐洲、還有國內的問題，
態度常常是一天之內大幅度轉變
這當然很大原因跟川普有關係，而我認為在他還沒下台之前都還不會改善
而另外一點就是升息的步調，我覺得現在美國自己看自己的經濟也太多不確定因素
到底今年升幾次息、甚至降息意見也相當分歧
這些相當多的不確定性，也導致市場的波動會持續加劇。
當然對於一些人來說這就是投資機會，但我認為對散戶而言並不是

另外，我認為貿易戰是不太會緩解，
因為這個不是單純的貿易問題，而是兩大國的競合問題
當牽扯到政治、民族性問題，基本上不是錢可以解決的問題了，
而這可以參考日本當時候的情況
日本上次因為廣場協議走入了20年的失落，中國這次會不會這樣被搞掉？
因此中國當然會盡可能的避免掉跟美國的衝突，畢竟現在美國經濟是好的，中國是差的
我認為中國仍然會持續釋出善意，但美國醉翁之意不在酒，
他要的不是錢，而是未來的權力的穩固
在這節骨眼上，美國如果不抓緊機會把中國弄死，接下來被弄死的就是自己了
所以我不認為這是多買些什麼、多減少一些赤字就可以解決的
總之，未來發展還有得觀察，中國就是見招拆招，美國就是窮追猛打
我是覺得正面衝突的可能性是滿低的，中國能避免衝突就會盡量避免


- 中國經濟的深不可測
我認為市場還沒反應中國變弱的事實，現在只是在跌貿易戰、升息之類的，
但最大的風險我仍然認為是在中國，這也是我空中概股的原因
中國的經濟到底出了什麼問題？
沒有人知道，但滿肯定的就是出了問題，
我的根據主要是看到，他們一些像是消費型電子、汽車之類的弱到一個爆炸
而房市也開始看到各式各樣的問題，但看總體經濟數字卻都沒有問題？
這合理嗎？我自己心中是有答案，不過就見仁見智

而債務問題更不用說了，我認為房市一旦不行，整個債務問題就會爆發了
現在整個中國看起來跟08年的美國是蠻像的，
不過兩個政府的做事風格差太多，所以發展當然還是會差很多
最好的狀況我認為就是軟著陸，看中國政府要怎麼引導
但就看近期他們的汽車、原油需求、甚至到iphone銷量，
基本上我認為直接崩盤的機率是蠻高的



- 被玩壞的市場
這市場也跟過去不同了，走了10年的多頭以後，
第一次進入到空頭，從去年的市場我相信大家都有所領悟了
現在的市場包含了很多被動型投資、程式交易等
造成這個市場波動非常大，整個市場每天都在暴漲暴跌的，
這使得很多過去的投資模式有很多的不適用，尤其是在技術面上
而在基本面也不會好到哪裡去，波動一大根本抓不到進出時機點
現在的市場可能對於當冲的人來說比較好玩吧，
但對我來說，實在是很難掌握進出場時機
所以我現在是做了一些VIX去因應這個趨勢



我個人的配置：
雖然我建議空手，不過我還是保持全部都放在股市
從多空配置來看，還是會把空的部位放在60%，略高於做多部位
原因當然就是因為上面所說的各種不樂觀，
那為什麼我不全部做空？因為我覺得我個股的判斷比總經還要強很多
所以基本上還是會多空都做，當然也會有風險就是多空雙巴

選股策略：
去年本來看好一些原物料股，像是水泥、鋼鐵等、或我很愛操作的台玻，
不過現在可能也不太行了，
中國一旦走弱，基本上大多產業都會被影響到
因此，多的部位會找一些比較保險的、產業趨勢上的公司、或特殊的趨勢的公司
近期開始佈局的有台達電、元太、航運類的股票

台達電
我認為前一陣子的漲勢主要都還是來自於財報的轉好，
這也將會持續下去，之前也有po過了就不再多說
另外，我認為大家接下來會關注的是他在電動車這塊的佈局，
雖然現在佔很少，但在全球的地位算是蠻領先的，
當營收比重上來的時候，市場會給他的評價也將會大幅提升。

元太
之前一直看不好最主要是因為財報的問題，目前第三季看起來應該是沒什麼問題了，
而電子標籤開始有越來越多的消息，我認為算是蠻樂觀的，
這就是趨勢上的東西，只是市場覺得過去被騙了那麼多年，現在也沒興趣了，
所以反而我認為現在就是買點，
不過我前一陣子開始買，現買現套，所以大家就參考看看就好。

航運類股也是我一直有在關注的，詳細的可以看看我之前的文章，就不多說了，
基本上散裝、貨運、航空我都有佈局，會看市場走勢下去做調整
我是認為之前已經太慘了，所以現在再差也不會差到哪裡去。
相對比較保險一點


空的部分就跟上面說的一樣，就是一些中概股以及設備類股
中概股台灣隨便找都是，不過我比較看空的是中租，
另外還有一檔最近新增的就是淘帝
設備類當然我還是持續在空上銀、直得，空了半年我還是持續在空
這些之前都提過，不贅述



這邊順便給一些之前有追踪的股票的一些看法

富邦媒：雙11出包，我認為影響蠻大，接下來要等Q4財報出來，看看數字再決定

如興：我最近也有想要進場，這看基本面看不出什麼鬼，看籌碼比較有用

台玻：原物料弱了，先撤

國巨：之前我寫合理價格在300，不過應該要下調，計算方式之前在談本益比時有提過
我之前300的時候做了一波，但小賺就出掉了，現在不建議進場

風電：現在市場沒錢炒，不用看了



另外，跟大家分享，我定期都會把10-20%的獲利捐出去，
每次做完善事，我覺得運氣就會特別好，大家可以參考看看

以上，希望大家2019賺大錢

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