2009年高收益債違約率大增/Mr.X - 投資

2009年高收益債違約率大增/Mr.X

JP Morgan 高收益債利差最高達1,925 點，創歷史新高，目前維持高檔震盪，
美國投機級公司殖利率20%，難取得資金難度高，可能因週轉不靈而倒閉。
儘管收利率極高，但此價格隱含未來企業倒帳風險、
只是時候未到，預估2009 年Q2~Q3 企業違約率將有急速攀高的可能


此次金融風暴百年難得一見，JP Morgan高收益債利差已創歷史新高。
在消費力降低，銀行又不願意放款之下，
體質較差的高收益債信等級的公司將面臨嚴重衝擊，
不排除利差有再創新高可能，價格可能近一?下探。

信用緊縮之下，投機級公司恐怕取得資金成本大幅增加，
恐有周轉不靈、出現倒閉之疑慮。
Moody's認為美國可能陷入既深又長的不景氣，
全球投機級公司債違約率11月3.1%，
預期2008年底會上升到4.2%，2009年將大幅上揚到10.4%。
美國投機級公司違約率2008年底違約率4.6%，2009年上升到10.7%。
歐洲投機級公司債2008年底違約率2.6%，2009年上升到12.5%。
高收益公司債利差將隨著美國經濟衰退而有攀高可能。

歐洲高收益債CDS指數Markit iTraxx Crossover Index達1,012個基本點，
Markit iTraxx亞洲(除日本) 高收益債Index利差達1233個基本點，
表示每1000萬元公司債保險，要付出100萬元以上的保險金，違約風險大增!

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無選擇的求知衝動，猶如無選擇的性衝動一樣，都是一種下賤的本能！ Mr.X

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