2008/1/24阿生的投資筆記本 - 期貨

※ 引述《giftfromsky (阿生)》之銘言：
: 心，從選擇權的IV值來看出現特別的現象，7000的賣權
: 為43%竟然高於7100~7400的40%~42%，顯是心態上仍偏
: 向空方且認為震盪幅度仍大，所以再這封關前幾天以保守
: 操作為宜，如果大家有投資上的問題與選擇權&期貨操作，
: 可以用MSN一起討論對將來盤勢的看法與操作的建議!!
: 阿生的MSN: [email protected]

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這是選擇權的隱含波動率結構

大致分為波動率微笑(volatility smile or volatility skew)

和隱含波動率期間結構(term structure of implied volatility)


波動率微笑是指同一標的物在同一天 不同執行價格下所描繪出隱含波動率

特性為在架內或價外程度較深的選擇權所推算出的隱含波動率通常較大

而較接近價平的選擇權則會有較小的波動率



隱含波動率期間結構


hnuy(1985) 研究發現同一標的物之選擇權的隱含波度率與到期日長短呈正相關

亦即到期日愈長 選擇權之隱含波動率愈大

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台指選擇權有這個現象很久了

可能你今天心理偏空 所以才特別注意到這樣的現象喔

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