15家金控上半年獲利挑戰轉正成長失敗 - 股票

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15 家金控今 (2020) 年 6 月獲利全數出爐，由於多家金控認列一次性稅款等因素，使得
4 家金控包括富邦金 (2881-TW)、中信金 (2891-TW)、兆豐金 (2886-TW)、第一金
(2892-TW) 獲利較上月衰退，也讓 15 家金控上半年僅合賺 1724.87 億元，年減 4.7%
，挑戰轉正成長失敗。其中，有 5 家近百億元俱樂部，富邦金穩坐上半年 EPS 王，而華
南金 (2801-TW) 則因華南永昌證券先前大虧，累計獲利尚未恢復元氣，排名持續敬陪末
座，且年減 82% 為衰退最多金控。

觀察上半年各家金控稅後純益表現，合計有 5 家進入百億俱樂部，分別為富邦金、國泰
金、中信金、元大金、兆豐金，光是這 5 家金控上半年總獲利就達 1179.94 億元，占全
體比重高達 68.4%。而 EPS 僅有富邦金、國泰金達到 1 元以上。

富邦人壽淨值創歷史新高　中信金累計 EPS 較前 5 月縮水
富邦金 (2881-TW) 自結 6 月稅前盈餘 69.40 億元，在各主要子公司核心業務穩健下，
稅前獲利維持水準，但 6 月因認列一次性未分配盈餘稅款 26.21 億元，自結稅後純益降
到只剩 30.35 億元，不過累計今年前 6 月稅後純益 373.83 億元，仍較去年同期成長
35%，每股純益 (EPS) 為 3.37 元。

富邦金 6 月底合併淨值約 5900 億元，較上月底微幅增加，其中，富邦人壽 6 月處分投
資部位的實現獲利約 44 億元，主要包括國內外股票、基金及債券，富邦人壽 6 月底合
併淨值較上月底增加逾 200 億元以上、攀升至超過 3500 億元為歷史新高。此外，6 月
外匯價格變動準備金回收約 17 億元，6 月底餘額為約 114 億元。

國泰金 (2882-TW) 自結 6 月稅前盈餘 101.7 億元，為唯一單月獲利破百億元金控，但
是也因為認列一次性未分配盈餘稅款，使得稅後純益縮到只有 59.4 億元，累計上半年稅
後純益 392.9 億元，年增約 15%

中信金 (2891-TW) 因 6 月增提海外聯貸新加坡興隆案呆帳準備 13.5 億元，及一次性認
列 25 億餘元未分配盈餘稅等侵蝕獲利，自結 6 月單月稅前盈餘雖然維持 33.7 億元水
準，但稅後純益一口氣降到只剩 4.81 億元，累計前 6 月合併稅前盈餘 253.93 億元，
合併稅後純益則不到兩百億元、為 191.77 億元，年減 6.0%，此外，6 月因發放特別股
息，計算 EPS 需要予以扣除，所以累計上半年每股稅後純益 (EPS) 為 0.93 元，因此
EPS 比前 5 月的 0.96 元縮水。

元大證連 2 月獲利突破 10 億元　兆豐金上半年獲利年衰 27.83%
元大金 (2885-TW) 自結 6 月單月稅後純益達 24.55 億元，累計上半年稅後純益破百億
元、來到 110.63 億元，超越去年同期表現，EPS 達 0.91 元。6 月資本市場交投火熱，
帶動元大證 6 月賺 11.76 億元，為連兩月單月獲利衝破 10 億元。元大銀行也賺 8 億
餘元，推升元大金上半年獲利轉為正成長。

兆豐金 (2886-TW) 自結 6 月單月稅後純益 29.24 億元，與前月相當，累計上半年稅後
純益 112.81 億元，較去年同期衰退 27.83%，主要是今年 3 月投資評價出現損失，使單
月出現虧損所致，累計上年 EPS 為 0.83 元。

玉山金 (2884-TW) 自結 6 月單月稅後純益 18.3 億元，累計前 6 月稅後純益 96.8 億
元，較去年同期減少 5.3%，EPS 為 0.83 元。主要子公司玉山銀行衰退是主因，累計前
6 月稅後純益 90.7 億元，年減 10.6%，所幸玉山證券累積稅後純益成長 61.7%，玉山
創投累積稅後純益更是成長 152.9%，收斂了整體金控的衰退幅度。

第一金 (2892-TW) 自結 6 月稅後純益 17.78 億元，比前月略減 3.6%，主要是銀行子公
司因金融交易收益下滑所致，第一金累計上半年稅後純益 87.64 億元、年減 11.6%，
EPS 為 0.7 元。

新光金 (2888-TW) 自結 6 月稅後盈餘 9.3 億元，累計前 6 月合併稅後純益約 79.5 億
，EPS 約 0.62 元，較去年同期獲利衰退 25%。其中，新壽 6 月稅後純益 4.9 億元、累
計前 6 月 49.1 億元，新光銀行 6 月稅後純益 5.74 億元、累計稅後純益 29.61 億元
。新光金合併總資產達 4.2 兆，合併股東權益達 2341 億，每股淨值約 17.9 元。

此外，新光今天召開董事會，前新光金控董事長吳東進辭任董事，會中決議通過，推崇吳
東進為新光金控創辦人，亦通過財務長徐順鋆擔任新光金控發言人。會中並通過投資性不
動產會計政策變動影響金額的更新，本次會計政策變動追溯自 2020 年初起適用，變動後
新光人壽 2019 年底淨值將增加 448 億元至 1592.7 億元，扣除集團內互相承租的不動
產於合併基礎下視為自用的調整後，新光金控 2019 年底合併股東權益增加約 426 億元
。

合庫金 6 月獲利月增近三成　開發金上半年獲利年減 61%
合庫金 (5880-TW) 自結 6 月稅後純益 15.86 億元，月增近三成，主要是在所得稅退稅
約 1 億元，以及股利收入 2.7 億元入帳所挹注；不過，今年上半年受到銀行增提 32 億
元的備抵呆帳，以及中央銀行 3 月底降息影響，累計稅後純益 80.52 億元，年減 5.2%
，累計每股稅後純益 (EPS) 為 0.6 元。

台新金 (2887-TW) 自結 6 月稅後純益 16.1 億元、年增 26.8%，累計前 6 月稅後純益
71.2 億元、年減 13.4%，衰退幅度已較前 5 月縮小，累計上半年 EPS 為 0.59 元。

台新金 6 月獲利表現不錯，主要是核心子公司台新銀行 6 月稅後純益 13.2 億元、年增
11.9%，當月淨手續費收入及投資收益等核心業務獲利動能持續穩健。且 6 月證券市場
交易熱絡，營業證券操作績效良好且經紀業務成交量續創新高，也帶動台新證券 6 月稅
後盈餘 1.32 億元，較前月成長 7%。

永豐金 (2890-TW) 自結 6 月稅後純益 11.51 億元，6 月獲利已較 5 月回溫。不過上半
年受到疫情影響，前 6 月稅後純益 56.66 億元，年減 14%，累計 EPS 為 0.5 元。永豐
金旗下主要子公司永豐銀行 6 月稅後純益 5.83 億元，前 6 月稅後純益 48.12 億元；
永豐金證券 6 月稅後純益 3.76 億元，前 6 月稅後純益 9.42 億元。

開發金 (2886-TW) 自結 6 月稅後純益 9.86 億元，較上月獲利翻倍，開發金控發言人暨
資深副總張立荃表示，全球新冠肺炎疫情雖尚未見到明顯控制跡象，但在寬鬆貨幣及各項
財政激勵方案下，6 月份資本市場維持熱絡走勢，支撐相關證券業務及金融投資評價表現
。不過因為 3 月疫情時的低谷拖累，讓開發金累計前 6 月稅後純益僅有 30.36 億元，
年減 61%，每股純益 0.21 元。

華南金 (2880-TW) 自結 6 月合併稅前淨利為 10.40 億元、合併稅後純益為 8.98 億元
；不過受到華南永昌證券先前因股市大跌，權證交易避險操作不及，3 月稅後虧損高達
47.59 億元，連累金控上半年整體獲利，使得華南金累計合併稅後純益為 14.73 億元，
年減 82.5%，衰退幅度居冠，每股稅後純益為 0.12 元，每股淨值為 14.93 元。

https://i.imgur.com/ZLGTG2j.jpg

3.心得/評論：
金融股看來都不好過

富邦的一次性未分配盈餘稅款有夠高，賺這麼多錢有夠小氣

既然這樣為啥不多發點股利啊，每年都股利發放政策不變，永遠的2元金

高山跟師父金倒是真的強，一直在成長

然後官股銀行都快笑死人了

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