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1.原文連結：
https://www.nownews.com/news/20180731/2794775

2.原文內容：
Uber 早期投資人傑森極d拉卡尼斯（ Jason Calacanis ）日前向其所投資的 250 多位創
業家發出警告，目前市場牛市（多頭）已經持續了長達 10 年，他認為投資市場在未來兩
到三年將有可能崩潰，同時聲稱危機即是轉機，創業家應在低迷的市場中找尋生存空間。


傑森極d拉卡尼斯 90 年代以網路部落客起家，後跨足新聞及出版業，2009 年成立 Open
Angel Forum 投資早期階段的新創。他於公開信指出，市場存在某種律動性，綜觀近年的
經濟大衰退，包括由房地產次貸所引起的金融海嘯、 911 恐怖攻擊，以及千禧年市場非
理性的金融騙局引起的網絡泡沫化。如今，加密貨幣、貿易政策以及學生債務，都將成導
致下一次金融危機的誘因。依據這樣的週期性，未來兩年內市場將有 20 至 30% 的機率
回調或崩潰。


顯見地，此一類型的事件多由金融詐欺所引起，而類似事件將會導致股票市場的回調，價
格下降 20%以上 ，並對債券、國內股票、國際股票和房地產造成程度各異的影響，其後
出現股市拋售潮。

於此市場景況，新創企業體將出現一連串連鎖反應，有利可圖的公司有機會獲得額外的資
金，在市場下跌的時候進行大舉擴張，獲取市場份額。 而那些接近盈利的公司，若想獲
取額外資金，將被迫在新一輪融資時降低估值。新的創業公司所獲的種子輪投資，相較於
前一年類似公司價格相比，將僅剩一半至三分之一。

相比於崩盤後的股票市場，創業市場更要緩滯二至三年，因為天使投資人與合夥人將因失
去資金，從原貪婪的空頭市場，轉為恐懼與退縮。而創業家所能做的，應從現有的投資者
中另覓新對象，從而籌集足夠的資金。對於資金充足的創業公司來說，在市場下行時，由
於競爭少，更能在市場上取得高效發展。

3.心得/評論：
Uber 早期投資人Jason Calacanis
竟然是一個部落客!?
話說比特幣真的是一場騙局嗎？
那群整體喊「擁抱新創」的
極盡吹捧這類商品到令人害怕

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