00677U 富邦VIX(空) - 股票

※ 引述《ilovehere (我愛這裡)》之銘言：
: 1. 標的：00677U 富邦VIX
: 2. 分類：空
: 3. 分析/正文：這幾天美股、台股都跌得慘兮兮，只有富邦VIX一枝獨秀，
: 但我想川普效益應該也差不多了，不看好美股會繼續繃繃，這幾天美股應
: 該會走穩，看好會回到5塊錢左右~
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 9元退場~

老樣子先附人權，昨天收盤前進場券賣50張@7.4，今天早上一開盤回補@7.19 。 淨獲利
（含手續費折讓）9578，報酬率2.9%。

https://i.imgur.com/FJhjZ9V.jpg

題外話是這筆交易有點不爽，因為信用交易額度沒有開，所以只有50萬QQ，結果搞財力證
明搞到很生氣（純網銀就沒存簿是要怎麼刷平均餘額啦），經過一番上班偷跑銀行終於搞
到可以當財力證明的東西，決定去把信用交易額度往上開！

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先講結論，波動性還是會持續，根據不久以前計量經濟理論的課程記憶，波動性可以用GA
RCH系列模型很好的進行描述，用白話來說就是波動有群聚性。從下圖可以發現2月與10月
的狀況確實如此

下圖是VIX指數及近月VIX期貨的日收盤價，綠線是期現貨價差，可以發現，每當波動性高
時，綠線的位置就會往上跑，換言之就是期貨價格比現貨價格便宜，這也很能直觀理解，
因為指數波動是暫時的，極端的數值難以延續，所以期貨自然會以較低的價格成交。

https://i.imgur.com/i2SDnPv.jpg

換言之，當價差轉正時往往就是市場開始恐慌（因為VIX位置高），這種時候逆勢放空VIX
是一個勝率較高的作法，但仍然相當危險，所以昨天收盤前進場，就是做一個賭博的動作
，在沒有更多經濟消息下，不管有賺沒賺都會逃跑。

再看下一張圖，這是昨天VIX近月期貨的日內價格圖（白色區域）。

https://i.imgur.com/aYuRC1q.jpg

可以發現昨天即便大跌，波動率其實也不過噴到22（我主觀認為20到22跟昨天那種跌法比
起來不算什麼啦），跟上面說的邏輯相同，極端的波動率其實難以持續，所以還是關掉軟
體去睡覺，早上起來後，發現原來昨天是誤會一場，老天願意賜給我便當錢，我很感恩。

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結論的話，12月要碰到FED升息，雖然市場應該已經Price in了，但難保中間會出什麼亂
子，尤其是今天晚上又要公布非農，遇到亂流的情況，我自認功力不夠，還是閃邊站比較
安全。能給大家的建議還是拉高現金水位，今年以來全球資產幾乎都是負報酬，現金反而
是相當有競爭力的資產，不是說要把手上持股賣光，而是如果想持有風險資產，盡量要轉
向防禦型資產，畢竟現在風向真的很亂啊。。。

放空VIX其實相當危險，但也因此能提供非常好的獲利，加上他所追蹤的指數平常自帶扣
血技能，放空VIX是勝率高的策略，但我認為還是當成賭博就好，誰知道明天會發生什麼
事呢，祝板上前輩人人有錢賺。

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