先說結論:當美國進入停止升息&開啟降息循環之後
若其他國家還在升息 利差持續擴大的結果
熱錢持續湧入匯市與股市套利
直到泡沫破裂為止
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美元 2006年6月底最後一次升息 2007年9月首次降息
國家 最後一次升息時間 匯率波段高點
澳幣 2008年3月7.25 2008年7月
歐元 2008年7月4.25 2008年7月
英鎊 2007年8月5.75 2007年11月
日圓 2007年2月0.5 2007年7月
台灣 2008年3月3.5 2008年3月
詳細圖文版在此
https://vocus.cc/article/6440021cfd89780001c81f28
以台灣為例:
雖然美國已經開始降息但台灣2007-2008年卻持續還在升息
到了2008年2月甚至利率與美國黃金交叉
因此熱錢開始湧入 造成台幣從32.5一路漲到30.5
股市指數也從次貸風暴的低點7500一路又回到9300
是逢選舉甚至要喊上萬點
但畢竟熱錢來得快去得也快 在台灣停止升息之後
熱錢也開始快速撤退 後來9月爆發金融海嘯
更是外資大舉撤離 台幣一路貶值至35元
直到美國2009年3月開啟QE 熱錢重新回流
開啟了13年的股市大多頭
台幣也在2011年QE2的時候漲到近10年高點28.5
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至於日圓~則是另外一篇更長的故事了...
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