長期持有 投等債etf vs 直債 - 股票QA

※ 引述《ohyakmu (yaya..ohya)》之銘言：
: 最近在看投等債的etf 有個疑問想請教
: 國內較有名的etf 持有的多數為10-20年的投等債
: 目前看起來殖利率不差，可是若未來數年後開始降息
: etf勢必還是得隨時間更換新的債券
: 那這時的債息可能遠不如現在了
: 雖然有人提到說淨值會增加，這時有價差可以彌補債息的下滑
: 可是直債也有啊，直債不僅至少鎖定了現在的利率
: 假設未來大幅降息，etf跟直債價格都是會上漲的啊
: 簡單說 100元etf 發5元 vs 100元直債 發5元
: 五年後 X元 etf 剩發3元 vs Z元直債 發5元
: 除非 X遠大於Z 不然ETF會輸的吧 分散風險是另一回事
: 是我思慮不周嗎
: 懇請賜教
: 謝謝

不用考慮這麼多, 你要在台灣長期持有債券領債息, 那就是只能選直債

大多數股票ETF能長抱的原因
是因為相對於5~7%的報酬, 他們的費用率低於報酬的1/10, 甚至低於1/20

台灣出的債券ETF, 不管一倍兩倍, 管理費跟摩擦成本都太高
如果你是看在債券未來幾年可能會漲個20%、30%, 想賺差價, 勉強可以買
(但老實講, 你想賺差價幹嘛買兩倍債券ETF...)
為了債息的配息買的話, 每年總管理費跟交易費、稅費、匯差
可能差不多要扣配息的1/3了

美國ETF的話, TLT管理費低, 還好, TMF跟TMV也是扣血扣很重
長期平均報酬低、扣血又重的, 都不適合長抱啦

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