選擇權初學者 - 期貨

※ 引述《smallpuma (小山獅)》之銘言：
: 想請問大大們一個問題
: 若小明看好股市即將進入多頭大漲格局，這時加權指數在5,000點的位置
: 所以他決定採用買進買權策略買進
: 履約價為5,200點的買權，當加權指數漲到5,200點以上，小明就能獲利。
: 小弟的問題在於小明看好股市即將進入多頭大漲格局
: 這時加權指數在5,000
: 那小明買在4000點不是更好嗎?
: 因為加權指數在5,200時
: 那小明當下不就賺(5,200-4000)*50
: 這樣比他買在5,200點時會賺更多呀

這..理論是這樣說啦,但是賣家(莊家/call持有者想出場的)也不是笨蛋阿

5200-4000 =1200點,這就是你在書上看到的"內涵價值"

正常來說,當你要去買一檔call的時候,這個內涵價值會被反應在報價上

比方說當時大約還有50點的時間價值

無腦的計算方法: 報價=內涵價值+時間價值=5000-4000+時間價值(50)
=1050

的確,如果噴上5200, 應該會賺到5200-4000+時間價值的差值 =1200點+時間價值

但是考慮你當時買的報價=1050

你現在賺到的,假設時間價值70點吧(行情更樂觀了,更好賺)

這樣應該是1200+70 = 1270, 你賺多少?1270-1050 = 220點,大約2成的獲利


但是同時間,如果當初你買5200call, 經驗估計大約是50上下(0內涵價值加時間價值)

然後漲上去到5200,通常至少也有90-130左右(行情變化不一)

但是可以簡單計算,一定會比2成還來得大


重點是...一口4000點的選擇權一天才成交幾口,你要花多少錢,能買多少口?XD

效率比不如想想便宜的CALL吧(樂透0.X的另外討論了)

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