43 晶片成本變低 廠商會要求降價啊
先講結論 全球總大餅是 總需求顆數*平均單價*毛利率
總需求顆數*平均單價 會不斷往下探
但是毛利率上升卻有極限 40%天花板
總需顆數明年頂多正負5%以內震盪
平均單價才是殺手 明年一定是-10% ~ -25%
因為總需求顆數一但開始縮小 平均單價會下探很快 (豬屎屋最終命運)
(因為廠商不會因為急著要貨 而開出很高價格 他可以慢慢等 阿就賣不完啊)
我們來試算看看
假設原本毛利30% => 平均單價是18 USD 每棵可賺5.4 USD
成本降低毛利40% => 平均單價是12 USD 每棵可賺4.8 USD
毛利上升了 但是平均單價降低了
現在最大問題就是 "平均晶片單價" 一直拉不上來 廠商拉貨不積極 不搶貨
明年就是 總需求顆數(-5%?)*平均晶片單價(-10%?) 就是縮小 連台積電都會受到影響
整個市場的利潤就是縮小 除非毛利可以衝50% 每棵可以賺6USD
市場會因為總需求顆數往下趨勢 平均單價也會快速往下 導致總利潤縮小
今年發哥手機沒有賺到他想賺到的毛利40% 導致一整年都在幫台積電打工
時機過了就是時機過了 今年平均單價會是明年業務拿到的夢幻價格
雖然明年毛利率提升了 但是乘上平均單價 結果利潤還更低 手機部門還是虧損
明年手機晶片都要面對平均單價下降的趨勢 以及未來五年總需求顆數會減少的事實
晶片毛利率卻有天花板
再補一個 發哥自己的隱憂
中國品牌占市場份額越來越大 越來越少人用白牌機
但發哥的品牌機客戶卻一直流失
因為品牌手機大都有政府的手機後門補助(還有廠商APP補助) 可以用比較便宜價格賣
但是白牌因為量少 又沒爭取到後門補助 價格自然打不贏品牌機
白牌機連價格都贏不了 市場份額自然就縮水
但倒是給聯發科Android framework team 一個機會 因為品牌機客戶的流失
導致白牌機又變成聯發科大客戶 又需要android framework team了
(品牌機不拿發哥的android他們都只要modem driver,白牌機只組裝銷售所以什麼都要)
所以本來要縮編的team又活了下來
聯發科內部結構再不調整 未來會是一顆未爆彈 因為人事成本優勢可能也會輸給高通
但是眼前可能管不了這麼多了 接單就有錢 不接單沒錢 進退兩難
單靠晶片成本結構難以抵擋趨勢 而且還是靠gg gg也不可能一直補貼下去
先講結論 全球總大餅是 總需求顆數*平均單價*毛利率
總需求顆數*平均單價 會不斷往下探
但是毛利率上升卻有極限 40%天花板
總需顆數明年頂多正負5%以內震盪
平均單價才是殺手 明年一定是-10% ~ -25%
因為總需求顆數一但開始縮小 平均單價會下探很快 (豬屎屋最終命運)
(因為廠商不會因為急著要貨 而開出很高價格 他可以慢慢等 阿就賣不完啊)
我們來試算看看
假設原本毛利30% => 平均單價是18 USD 每棵可賺5.4 USD
成本降低毛利40% => 平均單價是12 USD 每棵可賺4.8 USD
毛利上升了 但是平均單價降低了
現在最大問題就是 "平均晶片單價" 一直拉不上來 廠商拉貨不積極 不搶貨
明年就是 總需求顆數(-5%?)*平均晶片單價(-10%?) 就是縮小 連台積電都會受到影響
整個市場的利潤就是縮小 除非毛利可以衝50% 每棵可以賺6USD
市場會因為總需求顆數往下趨勢 平均單價也會快速往下 導致總利潤縮小
今年發哥手機沒有賺到他想賺到的毛利40% 導致一整年都在幫台積電打工
時機過了就是時機過了 今年平均單價會是明年業務拿到的夢幻價格
雖然明年毛利率提升了 但是乘上平均單價 結果利潤還更低 手機部門還是虧損
明年手機晶片都要面對平均單價下降的趨勢 以及未來五年總需求顆數會減少的事實
晶片毛利率卻有天花板
再補一個 發哥自己的隱憂
中國品牌占市場份額越來越大 越來越少人用白牌機
但發哥的品牌機客戶卻一直流失
因為品牌手機大都有政府的手機後門補助(還有廠商APP補助) 可以用比較便宜價格賣
但是白牌因為量少 又沒爭取到後門補助 價格自然打不贏品牌機
白牌機連價格都贏不了 市場份額自然就縮水
但倒是給聯發科Android framework team 一個機會 因為品牌機客戶的流失
導致白牌機又變成聯發科大客戶 又需要android framework team了
(品牌機不拿發哥的android他們都只要modem driver,白牌機只組裝銷售所以什麼都要)
所以本來要縮編的team又活了下來
聯發科內部結構再不調整 未來會是一顆未爆彈 因為人事成本優勢可能也會輸給高通
但是眼前可能管不了這麼多了 接單就有錢 不接單沒錢 進退兩難
單靠晶片成本結構難以抵擋趨勢 而且還是靠gg gg也不可能一直補貼下去
推 francishsu : 220發標的沒人討論 現在人人有... 10/14 07:52
推 crazybrian : 買在沒人注意時，賣在大家討論時 10/14 08:00
推 francishsu : 我又發了一支標的 也沒人要討論 真放心 10/14 08:43
→ francishsu : 看來又要複製一次了 10/14 08:44
推 Uber : 原來MTK是靠GG補貼生存嗎 XDDDDDDDD 10/14 09:13
→ jsgoc : 三星和高通結盟了 台積電能不幫發哥嗎 10/14 09:19
→ jsgoc : MTK EPS Q1 1.x(業內) Q2 1.5 Q3 2 GG再不幫mtk 以 10/14 09:48
→ jsgoc : 後也不用幫了 10/14 10:16
推 brightest : 毛利率計算本來就要算asp下降程度 這篇在搞笑嗎 10/14 10:29
推 brightest : 力行哥說毛利率會回升就是說成本改善程度比asp下跌 10/14 10:33
→ brightest : 程度高 10/14 10:33
推 brightest : 再來三星已經打入中低階 oppo Vivo也有新聞說要重 10/14 10:37
→ brightest : 用MTK 何來ㄧ直流失？ 10/14 10:37
推 tipsofwarren: 把書卷獎玩殘 把菜叫做精淫之神? 10/14 10:39
推 ivanjoin : 2528皇普 作多，持續加碼 10/14 10:50
→ jsgoc : 毛利率給你提升爆表好了 算32->42% 提升10% 10/14 11:01
→ jsgoc : 現在每個月營收穩定少20% 盈餘是能賺回多少 10/14 11:02
→ jsgoc : 這還是加上電視晶片 手機部門營收應該掉更多 10/14 11:03
→ jsgoc : 我估計今年手機部門營收應該是掉了40%左右 10/14 11:04
→ jsgoc : 電視分擔了一些分母 讓整掉的百分比沒有這麼難看些 10/14 11:05
→ PUTOUCHANG : OV 用 MTK 晶片? 傻了? 就算用也只是做人情 10/14 11:06
→ PUTOUCHANG : 中低階產品線開一兩款意思意思拿幾套不痛不癢 10/14 11:07
→ jsgoc : 營收下降不外乎 賣的顆數減少 就是平均單價變低 10/14 11:07
→ jsgoc : 你毛利再怎樣提升也挽回不了市場的無情 單價都是低 10/14 11:08
※ 編輯: jsgoc (110.28.96.4), 10/14/2017 11:15:52 → jsgoc : 明年第三季可能全部數字都是負的 湊不出正數 10/14 11:38
→ jsgoc : 不知道明年媒體要怎麼炒發哥 10/14 11:39
→ wtl : 真厲害 連明年Q3都可以預測出來 那時後大盤是幾點? 10/14 11:52
推 dowcher : 很安心 從200唱衰一路漲 千萬不要買 不要抬 玻璃就 10/14 12:06
→ dowcher : 會一路漲 鈔票比數到眼睛酸 而不是看別人看眼睛紅 10/14 12:06
→ dowcher : 等某些反指標都翻多時 我就害怕了 10/14 12:07
推 dowcher : 是越多人唱衰越會漲 反指標投資法 需要慧根的 越多 10/14 12:10
→ dowcher : 人討論就是一直抬 等著看 一路就漲這麼多了 10/14 12:10
推 dowcher : 看我一路數鈔票 用股價打臉貴人 10/14 12:13
推 dowcher : 你說的這麼有信心 怎麼不壓身家空下去阿 10/14 12:17
→ jsgoc : 那你有壓身家作多嗎 10/14 12:30
噓 damps : OPPO VIVO 是白牌手機嗎？ 10/14 12:41
→ damps : 請問看那份研究資料未來五年總需求減少? 10/14 12:42
噓 damps : 舊晶片客戶流失，新晶片客戶大力採用，什麼關鍵技 10/14 12:47
→ damps : 術研究了嗎 10/14 12:47
→ jsgoc : 好多4~5個免洗帳號推文 氣噗噗 10/14 12:53
噓 HugeLanPa : 我笑了~~~頗呵..... 10/14 13:00
推 brightest : 拿過去營收少1x%來推估未來每月都少20% 我也只能笑 10/14 14:10
→ brightest : 笑 10/14 14:10
推 kevinken : 但是看新聞中央社外資目標價400?? \ 10/14 14:25
噓 sliverstream: 自己發廢文說人用免洗帳號 自我感覺良好? 10/14 17:15
→ sliverstream: 為何不承認自己發的文超廢? 10/14 17:15
→ sliverstream: 來查我是不是免洗帳號啊 沒本事又玻璃心就少發文:) 10/14 17:16
→ sliverstream: 靠,查了一下,上站100次廢文兩篇的說人免洗帳號 10/14 17:18
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