〔編譯陳柏誠／綜合報導〕國際貨幣研究中心教授康登（Tim Congdon）指出，自初夏以
來，美國銀行貸款和M3貨幣供給額一直以相當於大蕭條開始時的速度萎縮，將引發明年經
濟陷入二次衰退；前國際清算銀行（ＢＩＳ）首席經濟學家懷特（William White）也強
調，鑒於經濟核心問題沒有獲得解決，全球經濟可能陷入二次衰退。
康登表示，美國六到八月銀行貸款年率下滑將近十四％，由七．一四七兆降至六．八八六
兆美元，這是美國自一九三○年代以來從沒出現過的情況。
銀行放款萎縮 讓景氣更糟
康登強調，這是後二戰時期以來，首度出現貸款、薪資及租金萎縮的情況。聯準會（Fed
）為何讓這種現象發生並不清楚。他認為貸款萎縮的主因，是因為銀行受到壓力，必須調
高資本適足率。雖然在景氣大好時，這種做法並無不可，不過在景氣衰退時，會讓事情更
糟。
康登表示，國際貨幣基金（ＩＭＦ）總裁卡恩的主張並不正確，卡恩說從金融危機的歷史
觀察，經濟要快速復甦，端視清理銀行資產負債表上不良資產的情況。但金融危機傳達給
我們的訊息是，政策官員的首要之務，是阻止貨幣供給量下滑，最好能讓貨幣供給重新增
加。
懷特：經濟可確定Ｗ型衰退
少數在金融危機爆發前，便預測到危機的經濟學家之一的懷特認為，「全球經濟可能陷入
二度衰退，我們幾乎可以確定將遭遇Ｗ型經濟衰退，如果發生Ｌ型衰退也不令人意外。」
懷特強調，各國央行的刺激經濟計畫，導致從證券到大宗商品等資產的價格泡沫，如屆時
採取的退場時機不佳，通膨在中期可能失控。
評論
現在股海一片欣欣向榮 這是泡泡破滅的前兆?
就來看看先知是否真的存在
--
話說當年呂布被擒後向曹操求饒免其一死，曹操問劉備要如何處置呂布，劉備怕呂布為
曹操所用，於是說了這句『一萬人中出呂布至死』，呂布因此死狀悽慘。由於古代史書
保存不易，被書蠹蛀了前兩字與後兩字。後世遂僅流傳『人中出呂布』，實乃一大勘誤。
你不可不知的歷史真相-民明書房
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來，美國銀行貸款和M3貨幣供給額一直以相當於大蕭條開始時的速度萎縮，將引發明年經
濟陷入二次衰退；前國際清算銀行（ＢＩＳ）首席經濟學家懷特（William White）也強
調，鑒於經濟核心問題沒有獲得解決，全球經濟可能陷入二次衰退。
康登表示，美國六到八月銀行貸款年率下滑將近十四％，由七．一四七兆降至六．八八六
兆美元，這是美國自一九三○年代以來從沒出現過的情況。
銀行放款萎縮 讓景氣更糟
康登強調，這是後二戰時期以來，首度出現貸款、薪資及租金萎縮的情況。聯準會（Fed
）為何讓這種現象發生並不清楚。他認為貸款萎縮的主因，是因為銀行受到壓力，必須調
高資本適足率。雖然在景氣大好時，這種做法並無不可，不過在景氣衰退時，會讓事情更
糟。
康登表示，國際貨幣基金（ＩＭＦ）總裁卡恩的主張並不正確，卡恩說從金融危機的歷史
觀察，經濟要快速復甦，端視清理銀行資產負債表上不良資產的情況。但金融危機傳達給
我們的訊息是，政策官員的首要之務，是阻止貨幣供給量下滑，最好能讓貨幣供給重新增
加。
懷特：經濟可確定Ｗ型衰退
少數在金融危機爆發前，便預測到危機的經濟學家之一的懷特認為，「全球經濟可能陷入
二度衰退，我們幾乎可以確定將遭遇Ｗ型經濟衰退，如果發生Ｌ型衰退也不令人意外。」
懷特強調，各國央行的刺激經濟計畫，導致從證券到大宗商品等資產的價格泡沫，如屆時
採取的退場時機不佳，通膨在中期可能失控。
評論
現在股海一片欣欣向榮 這是泡泡破滅的前兆?
就來看看先知是否真的存在
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話說當年呂布被擒後向曹操求饒免其一死，曹操問劉備要如何處置呂布，劉備怕呂布為
曹操所用，於是說了這句『一萬人中出呂布至死』，呂布因此死狀悽慘。由於古代史書
保存不易，被書蠹蛀了前兩字與後兩字。後世遂僅流傳『人中出呂布』，實乃一大勘誤。
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