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美債殖利率 - 理財

Emily avatarEmily · 2022-07-01

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最近美債瘋狂拉回

只可惜沒有3.5%-4% 這波段能買

我自己解讀是這樣 大概兩種路線

1.要開始衰退了 CPI之後就會下降 大家進入國債鎖定年報酬

2.單純只是樂觀拉回 高CPI還會持續很久 升息之後還多的是 邁向4%

我立場是1 但是希望是2

撿得不夠多其實 7月升息會再買一點

大家閒聊看看

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All Comments

Necoo avatarNecoo2022-07-01
1吧
Harry avatarHarry2022-07-02
根據羊死光的說法，債券/股市/商品正在進入不同的階
段。
債：末跌段
股：主跌段
商：初跌段
寶傑你怎麼看？
Brianna avatarBrianna2022-07-02
投1
Belly avatarBelly2022-07-03
我也還沒買夠比例 希望有2
Damian avatarDamian2022-07-04
一直來回買TMF, 現在60000股@12.11，下月升息，不知道
會不會又像三四月那樣，一路崩下來QQ？
Faithe avatarFaithe2022-07-04
我忽然聯想到一件事，拜登在G7說要跟他的快樂夥伴搞西
方版本的一帶一路，他要籌2000億美元，這樣是不是剛好
可以消化部分QT收回來的巨量美金？不然這些美金要跑哪
去？如果美金有去處，是不是對長債的利率跟票面價格有
幫助？因為是轉去投資用途，不是銷毀？
Suhail Hany avatarSuhail Hany2022-07-05
qt的是fed 是要怎麼再流去拜登政府那
Hardy avatarHardy2022-07-06
債還沒買購阿，希望7月能再下來買一波
Kristin avatarKristin2022-07-06
請教各位怎麼買美公債? TD上單筆最少一次都要兩三百萬..
Rae avatarRae2022-07-07
市場覺得要衰退，只是嘛衰退搞不好通膨還是降不多畢竟鈔票
之前實在灑太多
Joe avatarJoe2022-07-08
不用幾百萬，幾千美元就有了
Victoria avatarVictoria2022-07-07
你選一他就會變二 你選二他就會變一
John avatarJohn2022-07-08
QE是印鈔機，QT就是毀鈔機
哪來的巨量美金給你政府亂花
Linda avatarLinda2022-07-07
還好沒聽什麼四趴再買的建議 顆顆
國債今天狂漲
Joe avatarJoe2022-07-08
qt是資產負債表一起縮= =，錢就是消失，沒有什麼收回來的
錢要有去處...，觀念不對
Daph Bay avatarDaph Bay2022-07-07
聯準會拿回錢之後在電腦上改一下數字這筆錢就消失了
Lauren avatarLauren2022-07-08
FED收回去的錢，就是等下一次的QE再放出來，而且是"
加倍放出"。
只要能活到下一次QE，就算到時候只買大盤指數，獲利
也是不可限量啊！
Olive avatarOlive2022-07-07
QE的量不是無上限的 QE的天花板就在市面上所有流通的債券
大概就十兆美元左右
Brianna avatarBrianna2022-07-08
擴大上限就好了
Audriana avatarAudriana2022-07-07
沒錯！
吃不飽怎麼辦？那就把薯條加大啊！
份量已經多到裝不下怎麼辦？那就點2份大薯啊！
Charlie avatarCharlie2022-07-08
那這樣QT加上美版一帶一路，美國市場流動性不就更雪上
加霜？錢不是被美聯儲收走，就是流出去搞一帶一路？
Ida avatarIda2022-07-07
請問大家買美債都是哪個ETF?
Joseph avatarJoseph2022-07-08
1 美元指數繼續漲 原物料拉回 衰退交易避險情
緒濃厚
Necoo avatarNecoo2022-07-07
http://i.imgur.com/DDDB2fm.jpg
ON RRP還在不斷創高，遠遠超過2兆美元。
根據我的理解，這代表"流動性根本是假議題"。
或許我的理解有誤，還請高手指正。
Adele avatarAdele2022-07-08
所以美聯儲有一大筆錢放在自家金庫，根本沒放到市場
Jacky avatarJacky2022-07-07
貨幣供給是央行創造的，它可以無中生有，也可以憑
空銷毀
不是藏在自家金庫啥的，你就想像鈔票收回來放把火
燒了
Lily avatarLily2022-07-08
根據我的理解，ON RRP不能算是FED已經把錢收回來了
，因此FED也不能直接按鍵盤讓這筆錢消失。畢竟它只
是一個極短期的閒置資金/美債之間的交換。
FED不進行實質的資產負債表縮減，這2兆多的美元就會
一直都在，只是看他要流去哪裡而已。所以我才覺得流
動性在很長的一段時間內，根本都是假議題。
Christine avatarChristine2022-07-07
話說除了央行政策，其實政府加稅也是可以抑制通膨的。但加稅
Adele avatarAdele2022-07-08
比升息更不受歡迎吧。
Ethan avatarEthan2022-07-07
按John Cochrane的看法，單純透過升息來抑制通膨，效果是用
Iris avatarIris2022-07-08
未來通膨的增加交換現在通膨的減少。
Queena avatarQueena2022-07-07
趕快筆記。通膨躲不到，看是現在漲足還是未來漲。
Hazel avatarHazel2022-07-08
按Cochrane的想法，政府如果能讓大家相信未來的盈餘會變多，
Andy avatarAndy2022-07-07
是可以抑制通膨的。但怎樣才會增加盈餘，大哉問。
Skylar Davis avatarSkylar Davis2022-07-08
是加稅比較會增加盈餘?還是對特定行業減稅會增加未來盈餘?
Zenobia avatarZenobia2022-07-07
花錢蓋有用的基礎建設應該會增加盈餘，如果是蓋蚊子館則否
Rosalind avatarRosalind2022-07-08
Cochrane關於這方面有一本六百多頁的書，有興趣的話可以下載
Kelly avatarKelly2022-07-07
: https://tinyurl.com/mrxkhm6n
Quintina avatarQuintina2022-07-08
回到OP的問題，如果傾向Cochrane版本的預測，名目債的利率很
Rosalind avatarRosalind2022-07-07
難說，但抗通膨債的利率轉負的機率很大。或許可以趁現在買點
抗通膨債也說不定。
Lucy avatarLucy2022-07-08
謝分享
Frederica avatarFrederica2022-07-07
Daze大的書目總是令人讚嘆
Charlie avatarCharlie2022-07-08
容我撤回對抗通膨債的預測。我再讀了一下，我想Cochrane其實
James avatarJames2022-07-07
沒有這麼說。
Aaliyah avatarAaliyah2022-07-08
姑且整理一下我對Cochrane講法的理解，不一定是Cochrane本人
的想法，也可能是我的理解不完全正確:
Doris avatarDoris2022-07-07
1.美國這波通膨是因為疫情期間直接寄支票給民眾撒錢，至於QE
對通膨沒啥影響。
2.按照Cochrane的FPTL模型，如果沒有其他shock，即使不升息
Thomas avatarThomas2022-07-08
，通膨也會自己穩定。
Ivy avatarIvy2022-07-07
在無摩擦條件下，這波撒錢會在短期內造成30%的通膨。
Valerie avatarValerie2022-07-08
考慮價格黏著度參數，30%會分散在幾年間實現，大約是第1年8%
，第2年6%....
Quanna avatarQuanna2022-07-07
升息的效應則是降低短期通膨，增加長期通膨。
3.傳統模型會推測升息要抑制通膨，必須至少升到比通膨率還高
4. FED被批評升息太慢，但另一個可能性是FED目前不是用傳統
Barb Cronin avatarBarb Cronin2022-07-08
模型，(不見得是Cochrane的模型，還有其他模型的推論是不用
升這麼多就可以抑制通膨。) 如果是這樣，FED升息慢是故意的
5.後續發展是FED慢慢升息，通膨就降低，證明傳統模型是錯的?
Ingrid avatarIngrid2022-07-07
或者通膨居高不下，FED壓力太大，放棄這個實驗直接轉向傳統
模型，一口氣升到8%?
Kristin avatarKristin2022-07-08
關於未來的事就很難說了。猜對的人就能賺大錢。
Quanna avatarQuanna2022-07-07
不好意思，是FTPL(fiscal theory of the price level)，不是
FPTL。
Eartha avatarEartha2022-07-08
畢竟，假使Cochrane的模型真的是相對比較正確的一個，也很難
Carolina Franco avatarCarolina Franco2022-07-07
想像FED紋風不動三年，等待通膨自己降到4%吧...
Liam avatarLiam2022-07-08
我比較才疏學淺 老話一句 目前經濟體系狀況
不具有長期高利率的條件
Rachel avatarRachel2022-07-07
如果要定義清楚何謂高利率以及長期
10年債4%-5%區間 保持5年以上 這是比較極端狀況
Andrew avatarAndrew2022-07-08
我個人覺得十年債3.5% 持續3年 這都很困難了
至於通膨 我比較喜歡用更粗淺方式來思考
Doris avatarDoris2022-07-07
自從頁岩油革命已及基改作物 人類現在不具有真的不夠
Rachel avatarRachel2022-07-08
缺油產油 缺吃得種吃的 都是一些國際政治以及供應鏈問題
當市場有利可圖時候 自然會有人去生產這些東西
Hamiltion avatarHamiltion2022-07-07
不管政治 俄油印度中國各種爽買 也是減低他們去跟中東拉貨
Elvira avatarElvira2022-07-08
其實QE真的對通膨沒影響，這次完全是財政政策加上一連串
Ula avatarUla2022-07-07
陰錯陽差的外部衝擊搞出來的