在 Bogleheads 亂逛，看到有人提出一個方法
假設某人願意持有十萬多美金的S&P 500部位
他可以選擇買入500股SPY，expense ratio 0.09%，另外股息要課稅。
或者他可以買入一口ES，並持有十萬多美金的現金部位
ES的Implied Financing rate 在0.4~0.6%左右
http://www.cmegroup.com/trading/equity-index/paceofroll/main.html
每年需轉倉4次，轉倉成本是12.5USD或25USD，約0.05~0.1%
Therefore，持有成本是每年0.7%以下
如果把現金部位50%留在券商帳戶中，50%拿去存個一年期銀行定存
以目前1.38%來說，可以抵銷持有成本甚至還有剩
如果S&P 500崩盤，ES的跌停幅度是20%
帳戶中的現金部位有50%，不至於一天就被強迫平倉
這時把銀行定存解約，電匯去補保證金應該還來得及
這個方法可不可行呢？
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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