海外長投，如何規避匯損風險 - 投資

個人有定期投資VT，匯率跟股價一樣無法精準預測趨勢
，若為了匯差而放棄國外的各產業優良公司的績效實屬

可惜；有人同時會操作外幣，但我認為多花的時間不符
指數投資精神就是了

去國外玩就可以避掉一次的匯損

換個角度看就是避險，兩岸問題沒人說得準，一但打起
來你的新台幣可能就變廢紙，台灣資產全被凍結，再者你
應該不會一口氣贖回所有海外標的，分年換匯，如果用4%
提領，那點匯差只有你本金的千分之幾

既然是5年10年甚至更長時間的長投，不用太考慮匯損。

定期換匯就已經平均化匯率了不是嗎

打個比方，比如說澳幣呢？

你要先確定你希望擁有怎麼樣的匯率曝險，願意為匯率避險付出
多少代價。

要小額避險，可以買新加坡交易所的台幣期貨。mini-台幣期貨

一口是一百萬台幣。

真的想要避險，直接交易台幣美元期貨最乾脆。澳幣什麼的賭相

關性，目的是要避險?還是想投機?

不懂一般人長投幹嘛考慮匯損，美金或是歐元比台幣穩
多。如果全部資產都以台幣持有，風險更高吧。
如果你是澳洲人十年前開始做美股or全球配置，應該會
慶幸沒有做匯率避險。有確實的持有美元計價資產的

@daze大 主要的目的是海外長期定期定額投資，但想
請教對應的匯損風險該如何去規避。比如說如果10年前
我開始長投澳、日幣計價的長投標的，標的本身有獲得
定期長投所對應的穩定回報，但卻在匯率上被虧蝕到獲
利。

@Loratidine大 因為近期看到親友的一筆外幣計價的投
資就發生這種問題（超過10年的長投），投資的標的賺
錢，但匯率把所有獲利給吃掉。

首先要確定你認為什麼是匯率風險。全球股票ETF的匯率曝險跟

計價貨幣無關。

如果是澳幣/日幣計價債券，這類投資的匯率曝險比較明確，真

的想要的話，是可以考慮做匯率避險。

澳幣、日幣是主要國際貨幣，想要做對美元的避險，有很多工具

如果要做對台幣的避險，就先做對美元避險，再用台幣美元期貨

轉回台幣曝險吧。

但有個問題是，目前台幣避險成本大概要年化2%。

前兩個月一度衝到快4%左右...

這裡是指假設美元匯率不變下，持續轉倉的成本。其中有一部分

是市場對未來匯率走勢的預期，不完全是給對家的alpha。

只考慮給對家的alpha的話，可能是落在50bp~150bp左右

給原po，你要想實際情況可能不是獲利被匯率吃掉，而
是因為該國存在某種匯率風險，所以該產品才有較高的
帳面獲利，因果可能要先搞清楚。去翻查一下今年的土
耳其貨幣里拉匯率，和該國央行的利率的變化，就是一
個很清楚的例子。

你再想想，不要用太過直觀的方式去看待損益。規避匯
損的同時，也就是規避匯差。最好有個很棒的理由，再
去做匯率避險，一年2%的成本以長投來說可說是無比昂
貴的代價。最好是在在投資的當下就把匯率一起納入投
資標的考量。

感謝兩位的看法跟建議，釐清了不少思路！很有幫助，
謝謝d大跟l大。想再請問一下如果投全球市場標的，如
長投vt或BNDW，是否就能規避掉特定幣值計價的匯損風
險呢？如仍要投特定貨幣計價的標的，是否心中就先要
有避險成本的考慮進去？再來，幾個國際貨幣裡，以匯
損風險的角度來看，美元是否是相對好的選擇？台幣相
對要參照綁定美元？（雖然未來誰也說不準）

VT跟BNDW也有本身的匯率曝險，只是混和了多種貨幣。問題在於

你本身想要怎麼樣的貨幣曝險，VT的貨幣曝險與你的理想貨幣曝
險是否差距不大而不太需要避險。

如果你投資的目的是要支應未來消費，也許你會希望你的貨幣曝

險跟消費的貨幣成分類似。你的消費也許是50%台幣、30%美元、

10%歐元、10%日圓。

或者，某乙預計5年後要買一台德國跑車，他也許會想增加一些

歐元曝險。

更正一下。BNDW有做美元避險，所以全部都是美元曝險。