有關昨天的社課，有些問題想請教大家 - 證券討論

: : Q5：請問第四面中，「共同基金」、「封閉型基金市場」、「基金單位淨資產」是什麼？
: : 所以有開放型基金市場嗎？

大部分的題目在前面都解答過了，小弟在此講一些基金的小東西。

共同基金就是指投資者們將資金集中，交由專業經理人操作，

大體上，獲利由投資者享有，而經理人從中賺取佣金及手續費等。

但金融市場發展極快，各種複雜的合約內容都有可能，

因此共同基金不保證絕對的獲利，甚至可能有賠錢的基金！


基金有開放型及封閉型兩種，

在下面用一個簡單的表表達兩者不同。

　　　　　　　　　　　開放型基金　　　　　　　　封閉型基金

交易方式　　　 　投資人向投資公司購買　　　　集中市場公開交易

流通數量　　　　　不固定，視買賣狀況　　　　　　　 固定

市場價格　　　　　　　依基金淨值　　　　　依市場價值，通常低於淨值

臺灣狀況　　　　　　　　最盛行　　　　　　　　好像只剩一檔ＸＤ


如果看表看不懂，我就簡單說明一下：


開放型基金是由設立基金的公司販售，投資人去買，

因此流通數量不一定，賣不出去的話就是零囉，賣越多的話流通數量也越多。

但是不要因為「流通」二字就以為投資人彼此之間可以互相買賣，是不行的！

流通數量主要是指現在有多少基金單位販售到市場上。


交易的價格則依基金淨值，

假設今天我創立基金，

有十個人共投資一萬元給我，每人各擁有一單位基金（價值一千元）。

要是我靠著投資賺到了額外的一萬元，（扣除我應收的手續費、酬勞等）

此時基金的總淨值會提升到兩萬，每單位就價值兩千元。

此時如果有另外十個人想投資給我，

一單位基金就必須付給我兩千元，

因為這樣每單位基金的價格才會維持不變，

不然前面的投資人被稀釋掉淨值不就哭哭了咩～

目前臺灣最風行的基金就是這種開放型基金～




封閉型基金的話，

有點像是現在的ETF，

發行基金的公司會將固定數量的基金上市櫃，

所以就變成像是股票在市場上買賣。

因此數量是固定的，（不然就會像公司每天增減資一樣）

也因為公開交易，

所以買賣價格是由供需（市場力量）決定，

但是因為流動性不佳等因素，

所以臺灣的封閉型基金大多處於折價狀態…（市價低於淨值）

也不用想說這樣買了一定賺，

因為你買了，也是要用市價賣，而不能用淨值賣ＸＤ

臺灣大多數的封閉型基金已經在近年漸漸地轉變為開放型基金，

現在仍在市場上交易的封閉型基金好像只剩一檔…（搞不好連那檔都下市了ＸＤ）



看完的人會不會覺得：

屁勒～我怎麼覺得封閉型基金比較開放、開放型基金比較封閉啊？！

我第一次學到的時候也覺得很難背，但是就這樣囉ＸＤＤＤ

我覺得那個開放＆封閉，

應該不是指購買方式，而是指基金流通數量吧～



小小知識提供給大家，不過封閉型基金掛的差不多了，

所以了解這些好像也沒有太多用處ＸＤＤＤ

但是證照考試還是會考喔！（要不然我幹嘛學ＱＱ）

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