恐慌指數ETF - ETF

買ETF或ETN之前一定要先確認市價和淨值之間的差異
http://www.moneydj.com/etf/ea/et010001.djhtm?etfid=tvix
以三月21日來說，市價14.43，淨值卻只有7.62
換句話說，只跌12%其實還太少，因為這檔ETN的市價應該要修正到和淨值差不多
那其實是47%的跌幅才對

ETN幾乎是沒有追蹤誤差的，也就是說淨值和追蹤的指數會完全貼近
你所看到的差異不是追蹤誤差，而是市價與淨值的差異，也就是折價或溢價
這個差距在你買之前就可以得知了

為什麼會有這樣的差異呢？例如市場上有100股，卻有200股的買單
供不應求就會導致市價不斷上漲，就如同TVIX這樣
淨值只有7.62，市價卻漲到了14.43，但是當需求降低了，甚至供過於求，情況就相反了

這次的事件起因於美股一直漲，VIX一直跌，所以照理說如果在VIX低檔的時候
買進這種兩倍作多VIX的ETN，當美股下跌的時候就會大賺，或至少也有避險效果
但是因為這樣想的人很多，所以大家都買了TVIX，結果就供不應求
本來供不應求很好解決，創造更多的股數就好了，但是這種期貨型的ETN要先經過許可
像是之前UNG就因為幾乎壟斷了整個天然氣的期貨市場而無法創造新的股數

因為供不應求，所以TVIX市價越來越高，甚至高於淨值的89%
這時候買進TVIX其實是自殺行為，要也是去做空TVIX才對
尤其是賭將來如果新的股數被創造了，市價一定會大跌到貼近淨值
所以很多投機者就紛紛做空TVIX，借了很多股數來賣
賣壓一出現當然市價就大跌了，但結果其實瑞信昨天是拒絕發行新的股數的 XD

※ 引述《shaoizen (你好!我是阿狼)》之銘言：
: VIXY ProShares波動率指數中期期貨ETF
: 前兩天恐慌指數漲....這檔ETF卻跌了12%
: 誤差大到可怕
: 我嚇到了
: 於是把VIXY轉到
: TVIX VelocityShares二倍做多短期波動率指數 ETN
: 昨天恐慌指數漲2% 相關做多的ETF也大概在1~2%的漲幅
: 做空的ETF也大概在1~2%的跌幅
: 可是TVIX昨天一天卻跌了29%.........
: 早上醒來看到這跌幅我整個都快崩潰了
: 請問有人知道發生什麼事了嗎?
: 小弟我已經想認賠了
: 這種追蹤誤差讓我不敢碰了

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