工信(5521)6月營收41億9604萬元，月增率1 - 股票

我來回應一下這檔好了

第一個從歷年股價淨值比來看 這檔平均約為1.1附近，目前淨值為9.53，如果加上大南港
案的所有獲利的話，淨值約為15.6附近，從股價淨值比分析合理股價約為15-16元

第二個各位可以自己觀察近2-3年來有人一直在吃籌碼，從財報好好抓應該能看出來

第三個目前工信工程陸續完工，在建的剩淡江大橋跟新開標那件，我個人猜測每年貢獻約
為0.1-0.15附近，比較重大的還是8月的桃機開標，但工信不知道要找誰組隊參加

第四個工信去年辦理現金增資導致淨值低於10元，所以股票於四月多時停止融資融券，預
計8月中下旬淨值站上10塊時會恢復，所以籌碼應該算是相對乾淨

第五個為何工信要辦理低於票面的現增?個人猜測就是為了競標更多大型的公共工程（例
如桃機.....），這是公共工程對於資本額的規定

個人小推測：假設現增是缺錢基本上發轉換公司債或貸款即可，去年用那種看了就傷心的
價格（6.5)辦理現增（因為低於票面，未分配盈餘會被吃超多），目的可能是為了今年的
標案，順便清空融券然後讓融資部位停止，接下來就看誰要開啟第一槍了...


第六個工信的配息從來不會小氣，拉開過往股利分配幾乎都是5成左右（非常低估 有1-2
年配8成以上），只是不一定會配
現，可能是現+息（個人推測明年會配1+1.5）


第七個公司目前有些訴訟案是跟政府要錢，還有一件是要賠付民事賠償（金額約2-3000萬
),她現增的說明書都有寫


第八個公司進帳35-37e左右，算是幫公司解決了現金部位的週轉問題，因為工程案體都蠻
大的，而且光是30幾億每年省下的利息大概都能貢獻0.1左右的eps(假如不挪作他用的話
）


結論：這檔非常考驗耐心，不過長期價值會給他公道，目標價落在14-16這個區間，當然
如果桃機有標到會在上修到20附近，別指望它短期沖天，就是價值投資。

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