1.原文連結：
http://mag.udn.com/mag/wealth/storypage.jsp?f_ART_ID=122289
聯合理財網 2008/04/25
2.內容：
【聯合晚報╱記者謝鎔鮮／台北報導】
今年國際匯率市場劇情高潮迭起，人民幣匯率一度升破7元，堪稱亞洲最牛貨幣，
新台幣4月也走升。匯市劇烈變動中，投資人除了注意基金本身績效外，還要注意
貨幣計價單位，如果不小心投資標的是弱勢貨幣地區，投資人可能面臨更大的匯損
風險。
雖然匯率走升，但投資人還是有避險方法，專家建議，可以選擇境外外幣信託基金
或境內投信公司發行的全球基金，讓投信公司及銀行先吸收匯損風險。
選錯貨幣 換匯的時候就蝕利
一般銀行代銷外幣計價基金流程是，當投資人以新台幣或某種外幣購買基金後，銀
行外匯部門先把錢換匯成清算貨幣單位─美元，轉手交由基金投顧公司操作，投顧
公司再換匯成基金投資區當地貨幣，進行投資。等到投資人要贖回出場時，投顧公
司反向操作回來，將基金投資部位了結，給還民眾。
新台幣兌美元今年開春以來升值幅度驚人，主要影響投資弱勢貨幣區域美元計價基
金。當新台幣兌美元升值時，投資的境外地區貨幣剛好又比美元弱勢的話，民眾贖
回基金時將雙重匯損，即使基金績效不變，投資人也會一吃雙虧，連帶拖累境外基
金表現。
基金績效沒動 匯損卻吃掉本金
舉例來說，假設小夫投資境外台幣信託基金，基金以美元計價，並投資日本地區企
業。購入基金當天，新台幣兌換1美元匯率為33元，日圓兌換1美元為100 元，小夫
投資本金為新台幣33萬元，銀行外匯部門會先將其換匯成1萬元美金，交由基金投
顧公司操作，投顧公司再將1萬美金換匯為百萬日幣，實際投資日本企業。
時光荏苒，等到半年後，小夫家中急用欲解約取款，在基金績效不變前提下，但匯
率市場波動大，新台幣兌美元已升值至30元，日圓兌美元貶值為102元，投顧公司
先將百萬日幣換匯回美金為9804元（匯損1），再由銀行外匯部門兌回新台幣變成
29萬4千多元（匯損2），基金績效明明分文未動，但資金這麼一來一往，匯損硬是
吃掉了數萬元。
匯率戲劇化演出 投資人看見了嗎？
上述舉例的匯率升貶幅度有些誇張，但今年從1月2日新台幣匯率32.443元開始，才
四個月光景，4月17日已經升值到30.275元，戲劇化程度跟上列案例實在差不多。
遠東國際商業銀行財富管理部資深產品經理林淑娟指出，由於往年新台幣匯率波動
少見如今年這般震盪，以往基金匯損較不明顯，一般投資人自然也較少在意這些細
節，而這就是新台幣幣值走高幅度過大時，投資幣計價基金，所需面臨的匯損風險
。
避險 選境外外幣信託基金或境內基金
她指出，今年境外基金表現略為遜色，多少與匯損蝕利有關，有些投資人看到手上
基金績效明明尚佳，但實際贖回後淨值卻不如預期，十分詫異。林淑娟說，若欲避
險，民眾可選擇以基金投資地當地貨幣投資，也就是境外外幣信託基金。
例如，以歐元購入歐元計價基金，雖然中間仍須經過換匯美元手續，但購入時是歐
元換美元再換歐元，贖回時也是歐元換美元再換歐元，可降低匯損風險。
此外，投資人也可選擇投資境內全球基金，銀行直接交給基金公司新台幣，省去第
一個匯差風險，讓基金投顧公司依照全球投資比例，將新台幣直接換匯成歐元、日
圓、美元等各種貨幣進行投資，稀釋第二個匯差損失。
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聯合理財網 2008/04/25
2.內容：
【聯合晚報╱記者謝鎔鮮／台北報導】
今年國際匯率市場劇情高潮迭起，人民幣匯率一度升破7元，堪稱亞洲最牛貨幣，
新台幣4月也走升。匯市劇烈變動中，投資人除了注意基金本身績效外，還要注意
貨幣計價單位，如果不小心投資標的是弱勢貨幣地區，投資人可能面臨更大的匯損
風險。
雖然匯率走升，但投資人還是有避險方法，專家建議，可以選擇境外外幣信託基金
或境內投信公司發行的全球基金，讓投信公司及銀行先吸收匯損風險。
選錯貨幣 換匯的時候就蝕利
一般銀行代銷外幣計價基金流程是，當投資人以新台幣或某種外幣購買基金後，銀
行外匯部門先把錢換匯成清算貨幣單位─美元，轉手交由基金投顧公司操作，投顧
公司再換匯成基金投資區當地貨幣，進行投資。等到投資人要贖回出場時，投顧公
司反向操作回來，將基金投資部位了結，給還民眾。
新台幣兌美元今年開春以來升值幅度驚人，主要影響投資弱勢貨幣區域美元計價基
金。當新台幣兌美元升值時，投資的境外地區貨幣剛好又比美元弱勢的話，民眾贖
回基金時將雙重匯損，即使基金績效不變，投資人也會一吃雙虧，連帶拖累境外基
金表現。
基金績效沒動 匯損卻吃掉本金
舉例來說，假設小夫投資境外台幣信託基金，基金以美元計價，並投資日本地區企
業。購入基金當天，新台幣兌換1美元匯率為33元，日圓兌換1美元為100 元，小夫
投資本金為新台幣33萬元，銀行外匯部門會先將其換匯成1萬元美金，交由基金投
顧公司操作，投顧公司再將1萬美金換匯為百萬日幣，實際投資日本企業。
時光荏苒，等到半年後，小夫家中急用欲解約取款，在基金績效不變前提下，但匯
率市場波動大，新台幣兌美元已升值至30元，日圓兌美元貶值為102元，投顧公司
先將百萬日幣換匯回美金為9804元（匯損1），再由銀行外匯部門兌回新台幣變成
29萬4千多元（匯損2），基金績效明明分文未動，但資金這麼一來一往，匯損硬是
吃掉了數萬元。
匯率戲劇化演出 投資人看見了嗎？
上述舉例的匯率升貶幅度有些誇張，但今年從1月2日新台幣匯率32.443元開始，才
四個月光景，4月17日已經升值到30.275元，戲劇化程度跟上列案例實在差不多。
遠東國際商業銀行財富管理部資深產品經理林淑娟指出，由於往年新台幣匯率波動
少見如今年這般震盪，以往基金匯損較不明顯，一般投資人自然也較少在意這些細
節，而這就是新台幣幣值走高幅度過大時，投資幣計價基金，所需面臨的匯損風險
。
避險 選境外外幣信託基金或境內基金
她指出，今年境外基金表現略為遜色，多少與匯損蝕利有關，有些投資人看到手上
基金績效明明尚佳，但實際贖回後淨值卻不如預期，十分詫異。林淑娟說，若欲避
險，民眾可選擇以基金投資地當地貨幣投資，也就是境外外幣信託基金。
例如，以歐元購入歐元計價基金，雖然中間仍須經過換匯美元手續，但購入時是歐
元換美元再換歐元，贖回時也是歐元換美元再換歐元，可降低匯損風險。
此外，投資人也可選擇投資境內全球基金，銀行直接交給基金公司新台幣，省去第
一個匯差風險，讓基金投顧公司依照全球投資比例，將新台幣直接換匯成歐元、日
圓、美元等各種貨幣進行投資，稀釋第二個匯差損失。
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